一文读懂 Plato Farm 的 ePLATO，以及其高溢价缘由

目前，农场类元宇宙项目 Plato Farm，与 LAAS 协议 Elephant Swap 展开合作，持有 Plato Farm 的生态通证 PLATO 的投资者、社区用户，将能够通过 Elephant Swap 按照 1:1 的比例铸造成 ePLATO。而从价格上看，目前通过 PLATO 铸造的 ePLATO，在价格上却是 PLATO 的 17 倍（保守估计），让诸多 PLATO 的持有者能够在熊市下获得颇为丰厚的收益。

Elephant Swap 本身是一个 LAAS 协议，本质上其能够为诸多加密资产提供流动性，那么 Elephant Swap 为何能够如此放大 PLATO 的价值？

本文对很多概念进行了详细的解释，如果你想直接了解 ePLATO，请直接阅读下面段落的 第二部分—“以 ePLATO 为例，聊一聊 Elephant Swap 与其中潜在的套利机会”

通过 Elephant Swap 铸造的 ePLATO 是什么？

1.让我们先来聊聊 LAAS 与 Elephant Swap

流动性是加密资产的价值基础，当然它也是 DeFi 的根基与命脉，只有流动的钱才能带来更多的获利与潜在价值。在 DeFi 之夏后，通过激励，以流动性挖矿的形式吸引投资者将闲置资金存入资金池，以为协议带来进一步的流动性，这种方式通常是通过激励来让资金持有者自发参与。

而 LAAS（流动性即服务）则是通过自行构建流动性，并为其他项目、协议或者加密资产提供流动性。这些新兴协议，通过推出流动性服务能够让所有潜在流动性需求者，直接获得流动性，无需再自行搭建流动性池来吸引其他人提供流动性。所以我们看到，流动性逐渐的开始作为一种服务，正在 DeFi 世界蔓延开来。这意味着，很多 DeFi 协议将不再需要为流动性上分散精力，他们能够更加专注于自身业务的逻辑，同时也能够进一步规避自身构建流动性所带来的潜在风险（合约安全等）。

这就好比我们想开一个啤酒厂，此前一直都是以分散的形式高价雇佣村民们去井里打水，并经常会面临水源供不应求的状况（此前的流动性挖矿模式），而不久村里来了一个经销商，它先不断的收集村民们的井水，再集中的供给啤酒厂水源（LAAS 服务），这样啤酒厂所获得的水源充足并且成本也可能下降。

Elephant Swap 本身就是 LAAS 赛道中，机制较为创新的项目。此前，Olympus 同为 LAAS 项目，用户可以使用 LP Token 或其他如：DAI、wETH 等单币资产进行交易，以折价形式从协议中购买 OHM（用户无法赎回），Olympus 则集中掌握这些 LP（流动性凭证），这容易造成单边行情或 OHM 价格大跌时，Olympus 抛售 LP 带来的挤兑风险（就像 UST 那样）。

当然 Olympus 仅为固定的项目提供流动性，他并不向所有项目开放。而 Elephant Swap 本身并不掌握用户的流动性，通过以 1:1 铸造可赎回的 eToken 使得流动性，始终掌握在用户手中。同时任何为 Elephant Swap 提供流动性的用户，都能获得不菲的收益。

2.以 ePLATO 为例，聊一聊 Elephant Swap 与其中潜在的套利机会

所以早提供流动性的方式上，Elephant Swap 与 Olympus 存在本质的区别。Elephant Swap 设计了一套新的机制以实现增值协议，生态主打 Tard-to-earn，通过多种收益形式来不断的促进用户为生态提供流动性与价值。Elephant Swap 向任何项目开放，在项目上线 Elephant Swap 后，该资产的持有者能够将原 Token 质押到池中，1:1 铸造锁定的 eToken，并通过在 Elephant Swap 中进行其他的交易行为来解锁 eToken，通常 eToken 的价值远高于原 Token。

比如在 Plato Farm 上线 Elephant Swap 后，作为 PLATO 资产的持有者，我们首先可以将 PLATO 直接质押到 Elephant Swap 的流动性池中，以 1：1 的形式获得锁定的 ePLATO。想要解锁 ePLATO，我们需要进行交易行为来获得释放 ePLATO 的速度，比如在 Elephant Swap 中进行流动性提供、在 DEX 中交易或者 Staking，尤其是通过解锁的 ePLATO 进行流动性提供以及 Staking 所获得的释放权重更高。此外，交易行为也将获得额外奖励，比如平台币 ARC 的奖励以及利息等。

在这个过程中，用户通过一次质押为项目提供了多次流动性，比如质押 PLATO 的用户不仅为 PLATO 代币本身提供了流动性，在解锁 ePLATO 的过程中，Elephant Swap 还会获得源源不断的其他行为所带来的流动性，这种获得流动性的方式相较于 Olympus 等效果更好且风险更低（无论是锁定的 ePLATO 还是解锁的 ePLATO，都能直接赎回原 PLATO 代币）。

而从用户的层面看，他们能够在这个过程中获得海量的收益（这部分是我们最关心的）。当你将 PLATO 代币质押，获得锁仓的 ePLATO 时，你已经成功的获得了潜在的 2-3 倍收益。Elephant Swap 在 eToken 的定价机制上，设定为原 Token 的 2-3 倍，也就是说，在 PLATO 上线 Elephant Swap 时，ePLATO 的价值就已经锚定 PLATO 的 2-3 倍，这就是我们最初潜在的套利空间。

Elephant Swap 中越来越多的用户对 ePLATO 有刚需，他们期望通过以 ePLATO 为基础的交易行为，来获得更快的解锁速度。所以解锁的 ePLATO 将变得十分稀缺，除了有大量的 ePLATO 用于 ePLATO/USDT 资金池的流动性提供外，还会在 Elephant Swap 的 DEX 中存在大量的潜在购买需求（获得 ePLATO 去提供流动性），以及 Staking 需求，这将进一步拉高 ePLATO 的价值，并且该资产将具备良好的流动性，可以期盼的溢价空间大概为原 Token 的 10-15 倍。

而除了 ePLATO 存在潜在溢价外，各类交易行为有望获得新的激励，比如利息等的奖励，以及 Elephant Swap 可能分配给交易者的分红等等。此外，邀请其他 PLATO 持有者，到池中进行交易，也将能获得不菲的邀请收益。

所以综合来看，PLATO 在 Elephant Swap 中潜在的套利空间以及收益，是十分可观的。当你认真的进行理性思考，并且恰好你也是 PLATO 的持有者，那么 Elephant Swap 的套利是十分值得去参与的，PLATO 目前已经上线 Elephant Swap。

Elephant Swap 是 LAAS 板块的创新型项目，其自身的 LAAS 机制在早期就引发了行业的关注。而 Plato Farm 同样是农场元宇宙板块的龙头项目，通过 Elephant Swap 的流动性与价值加持，为 PLATO 提供更高的市场竞争力，并且海量的 PLATO 持有者都将海量获利。虽然市场整体转熊，但我们看到潜在的获利机会仍旧层出不穷。