面对低碳转型 央行的两条思路和五大措施

“双碳”目标的实现，离不开央行的顶层设计。

9 月 26 日，中国人民银行研究局局长王信在中央财经大学绿色金融国际研究院 2021 年会上表示，在低碳转型过程中，一方面对于传统高碳行业有比较大冲击，但是其中也有很多新的生产投资机会，生产率的提高可能会因为低碳技术的发展得到提高，从而推高自然利率水平，这就增加了央行调整货币政策空间，需要央行通过货币政策调整做出响应。

作为货币政策当局，央行究竟如何应对经济低碳转型的挑战？

据王信介绍，当前学界普遍认为，央行可以从以下两条路径出发，着力推动经济绿色经济转型：

第一，鼓励对能源转型、产业转型提供长期的融资，绿色低碳转型过程中有大量的投资，现在可能还存在着巨大投资缺口，长期投资非常重要。央行可以动用货币政策工具支持绿色低碳的项目，推动碳金融市场发展，通过市场化机制来提供长期的融资。

第二，央行能够采取各种措施，降低投资的不确定性。这样同样也有助于动员大量的民间资本来投向绿色低碳领域。央行能做的包括建立统一绿色金融标准，推动金融机构强化信息披露等等，来减少不确定性。

事实上，央行过去这些年所做的工作也顺着这两条路径展开。王信详述了央行采取的五项积极措施：

一是合理评估气候政策对通胀产出和就业等方面的影响。

二是通过碳减排工具等货币政策工具，加大对清洁能源、节能减排技术等方面的金融支持，央行应该发挥更大更积极作用，支持经济绿色低碳转型，但是不应该损害物价稳定为代价。

三是在对银行的绿色债券、绿色贷款业务进行评价的基础上，完善评价办法，适时开展更全面的金融机构绿色业务评价，并且根据评价结果对金融机构提供更多的激励和约束。

四是支持碳交易市场的发展，发展碳中和等更多金融产品，鼓励更多民间资本投资绿色低碳领域。

五是高度关注气候相关的金融风险，避免气候金融风险和宏观经济的冲击。央行应该要求推动金融机构进行气候风险评估和压力测试，同时央行也应该要对整个金融系统、宏观经济以及气候风险做出评估和压力测试。