一文读懂 Pencils Protocol 的 Auction 产品，以及其背后的价值支撑

Pencils Protocol 起初精心规划了产品版图，计划依次推出三大核心板块：Farming、Vaults 和 Auction。在 Farming 和 Vaults 产品逐步上线后，它们在 Scroll 生态中赢得了良好的市场反响。最终，11 月初，以 LaunchPad 为核心功能的 Auction 板块上线，完美地补全了整个产品体系。

聚焦于 Auction 产品本身看，其以 Scroll 生态项目的 Launch 平台为主要定位，以支持 Scroll 上的优质项目能够更好的实现早期启动，并直接与社区用户无缝建立链接。从用户端看，其旨在帮助 Scroll 生态社区以及用户直接与生态优质项目建立链接，通过独特的 LaunchPad 机制将价值留存在社区，Auction 产品将成为用户深度挖掘 Scroll 生态早期机会的重要桥梁。

1.LaunchPad 万花筒，集多种拍卖方式于一体

Pencils Protocol 的 Auction 板块以 LaunchPad 为定位，其为上线项目提供了一系列通证 Launch 策略，包括经典的英式拍卖、荷兰拍、一口价拍卖，以及批量拍卖、流动性启动池（LBP）等。

事实上，灵活多样的拍卖选择能够满足不同项目面向市场的需求，比如英式拍卖适合资产稀缺且需求高的情况，而荷兰式拍卖可以快速达成交易，提高市场效率。而 LBP 则可以通过逐步降低通证价格，帮助新项目在初期获得流动性，同时避免价格波动过大，更易进行风险管理。

从用户端看，不同的拍卖策略可以吸引更多类型的投资者，增加市场参与度，同时也能够满足不同用户和投资者的需求，提供灵活的选择，适应不同市场环境和交易策略。

多样化的 Launch 选择将成为 Scroll 生态十分重要的板块之一。

2.低估值上市策略，多倍收益打底

除了多样化的拍卖方式外，Auction 的另一大亮点在于其低估值的通证上市策略，用户参与其中具备多倍收益预期。比如某个 Scroll 生态项目估值为 1000 万美元，其在上线 Auction 时可能会以 100 万美元进行估值，并基于此来计算 Launch 通证的价格。

所以这也就意味着社区用户所拿到筹码的价格，可能是通证实际面向市场时价值的十分之一甚至更低，我们可以更为简单的理解为一个超级折扣的 LaunchPad。所以在通证面向二级市场后，即便是通证表现不佳，用户仍有望获得多倍收益。

事实上，能够上线 Auction 的项目都是 Scroll 上的优质项目，并且每期 LaunchPad 所上线的项目，也通常都是仅会放出少量额度。而对于用户想要参与其中，需要率先在 Auction 的 DAPP 通证池中锁定一定数量的 DAPP 通证来获得额度以及折扣的分配，所以对于 Auction 同样是给 DAPP 通证赋能的一个重要场景。

目前，Auction LaunchPad 即将迎来首个 Launch 项目 Rho Markets ， Launch Pool 质押即将开启（app.pencilsprotocol.io/auctions），用户参与 DAPP 质押的情况将与首个 Launch 项目的额度等相关。

另外，Farming 产品中 DAPP 质押活动已于 11 月 12 日开启，至 11 月 25 日结束，非活动期 APY 为 20%，而活动首周 APY 为 2 倍即 40%，第二周则为 1.5 倍即 30%。

3. 明牌的财富效应

Auction 产品的推出是 Pencils Protocol 生态产品体系最重要的一块拼图，其正在为 Scroll 生态用户带来了明牌的财富效应。

一方面，Scroll 本身是一个处于发展极为早期的生态，随着 SCR 通证刚刚面向市场生态刚处于全面运转的状态，这意味着该生态池整体都是处于早期的，相对于成熟的链上生态而言，值得长期关注、可以深挖的早期项目更多，所以 Auction 潜在上线的项目池同样是深厚的。同样是对于 Scroll 生态的早期项目而言，这些本来市值就不高且被低估的项目，上线 Auction 以后市值估值再被压缩。而随着 Scroll 生态不断成熟，尤其是 Pencils Protocol Ecosystem Hub 的推出为更多优质项目提供市场资源赋能，Scroll 生态总会跑出几个具备代表性的龙头，所以通过 Auction 蹲守优质项目是一个非常好的选择。

另一面，Auction 是重要的社区轮，其通过创新的机制正在进一步扩大类似于 Fair Launch 的效应效应，是加密项目直接面向社区捕获共识的起跳板。

事实上，在以往一些在初期优先设定社区轮的项目在面向市场后通常都有着不错的表现，因为庞大的社区与强大的市场共识是加密项目捕获价值的根基，是项目长期发展的重要源泉。而 Auction 正在为项目率先建立社区共识提供基础，通过社区为项目长期等的发展深入的赋能，从这个方向看，Auction 同样是一个十分重要的起跳板与价值洼地。

所以无论怎样看，Auction 产品的推出，正在为用户带来明牌的财富效应。同样，Pencils Protocol 也将因此在 DeFi 生态建立一个头部的生态位，并成为 Scroll 生态价值体系发展重要的发动机。