流动性质押挖矿系统开发技术说明

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专业开发系统，不是要做系统的一律勿扰！！

流动性挖矿激励流动性提供者(LP)在一个基于智能合约的流动性池中持有或锁定他

们的加密资产。

目前流动性质押 (Liquid Staking)的市场规模约为 105 亿美元，渗透率（流动性

质押协议的代币价值/市场参与质押代币总价值）约为 7%，增长率可能在 17%~40%。流

动性质押(Liquid Staking)是不可忽视的细分赛道，随着 ETH 2.0 的 Merge 时间临近，

加密领域将大规模朝着 PoS 转变，以 Lido 为代表的流动质押协议或许是未来投资者的掘

金之地。

本报告对目前市场上主流的流动性质押项目进行详细的盘点，它们分别是： Lido

Finance、Rocket Pool、Stader、LiNEAR Protocol、pSTAKE、StaFi Protocol，以下

为本报告全文：

一、Liquid Staking (流动性质押)

1.1 Liquid Staking (流动性质押)概念

Liquid Staking (流动性质押) 是指用户通过其质押的资产 (staked assets) 获得流

动性的过程。该过程始于投资者将某种代币质押到某个协议中，该协议将代替用户来

参与某个区块链的质押，并按照 1:1 的比例为用户铸造出标的资产的衍生品代币，我

们称之为 Liquid Staking Token (流动性质押代币)。

1.2 Liquid Staking (流动性质押)赛道解读

假设 A 在 Rocketpool 上质押 3 ETH，可获得 3 rETH（ ETH 和 rETH 可 1:1 兑换）作为质

押奖励。A 可继续使用 Balancer，并投资到 rETH/wETH 流动性池中，可获得额外 2.22%

的 APY。如果 A 在常规质押中，可拿到 3 ETH 和 5%的以太坊 Staking Rewards，最终收

益为 0.15ETH；但 A 如果参与 Balancer 流动性质押，A 最终可获得的收益是比例为 7.22%

，可拿到 0.216 ETH。此外，A 无需等待可以即刻赎回 ETH。

这种模式和传统金融的 ABS 模式是类似的，且 ABS 模式在传统金融市场已经非常成熟了

。这也是 Liquid Staking (流动性质押)被业内看好的核心原因，有可能会成为传统金

融在区块链的一个延续。

此外，对于 Liquid Staking (流动性质押)这条赛道而言，可以叙事性的故事非常多。

笔者认为，理论上 ETH 2.0 之后，主流及创新公链大部分都会转向 PoS，PoS 市场的扩容

且伴随着 Liquid Staking (流动性质押)的渗透率和增长率不断升级，这个赛道将会处

于高速发展的阶段，在短期之内是无天花板的。

本文出自：http://www.wanyouyl.cn/archives/1537.html