HypeX Labs：充分释放加密资产的潜力

加密货币通常被视为是资产类别或投资工具，不过其代表了一种全新的意识形态，且与传统资产有着完全不同的底层价值逻辑，所以它们不仅可以被视为一种资产类别或投资工具，在大多数情况下可以被视为一种基于技术的实现。因此我们可以认为其有望继续作为一个独立的类别发展，并变得更加多样化、多元化且更加包容。

一个加密资产早期的用例是支付，越来越多的企业也正在通过加密支付，来构建更具结构性化的支付选择，以进一步拓宽商业模式与商业场景。

实际上，随着加密货币领域的不断发展，越来越多的 Web2 商业巨头开始拥抱加密货币，比如在加密货币发展早期，以 Microsoft、 Dell、 Zynga 以及 PayPal 就开始尝试入局加密货币，Paypal 目前也正在为一些支付场景比如歌曲订购、游戏道具购买等提供加密货币支付接口。而在最近两年，Visa、特斯拉、BNY Mellon、BlackRock、Mastercard、Gucci、Twitter 等也正在以支持支付、购买持有的方式，纷纷拥抱加密货币。此外，萨尔瓦多、中非共和国将比特币列为法定货币，以及科罗拉多州成为美国第一个接受加密货币作为税款支付方式的州，都在推动加密支付企业化的进程。

不过即便如此，加密货币总市值也仅为 1 万亿美元左右，并且在巅峰期也仅不到 3 万亿美元，与传统金融体量的对比下，加密货币仍旧具备巨大的潜力有待释放。

如何让加密资产与现实世界更为紧密的链接，是推动加密行业走向下一阶段的关键因素，我们看到除了加密支付外，RWA（现实资产代币化）是一个更为直接的用例，基于区块链为加密资产进一步赋予延展性、组合性，并推动加密资产、DeFi 等迈入传统金融市场的领地。

除了高盛、西门子、Hamilton Lane、摩根大通、星展银行等传统商业巨头以 RWA 的方式发行债券外，前不久，稳定币发行商 Circle 、交易所 Coinbase 和 DeFi 巨头 Aave 联合多个 RWA 项目方（如 Centrifuge）共同发起代币化资产联盟，希望能在标准化建设方面取得共识，也让 RWA 赛道的发展迎来全新的里程碑。

当然，在资产上链后，RWA 资产流动性无法得到充足释放，是目前该领域发展所面临的最大的问题。

我们看到，在 RWA 的下游领域，多元化的加密资产底层协议 HypeX Labs 正在基于前沿技术手段，构建基础设施为 RWA 领域提供流动性方案。通过创新的机制、可观的收益预期吸引更多的用户参与到生态的建设中。从 RWA 市场看，仅美债代币化市值就在 6.3 亿美元左右，并且和数百亿的稳定币相比仍具有较大差距，而 RWA 领域的流动性设施匮乏也让 HypeX Labs 背靠巨大的蓝海市场。

HypeX Labs：层次化的 RWA 布局

• 链上 RWA 衍生品应用

链上衍生品是一个十分具备潜力的板块，从 2021 年年初至今，链上衍生品赛道几乎实现了交易量从 0 到数千亿美元的飞跃，尤其是在随着以 FTX 为代表的头部衍生品 CEX 的崩塌，以及 CEX 的信任危机，也间接的促进了该领域的发展，链上衍生品赛道或将在不久步入万亿级别。

实际上，在传统金融领域衍生品交易占比超过 90%，衍生品通常是投资者、机构等对冲风险、提升收益的刚需，链上衍生品板块与 RWA 的融合，有望将海量的 Web2 交易者引入链上，是一个十分值得探索的潜力领域与方向。

当然， 相对于传统交易方式，RWA 衍生品有望大幅降低投资者的门槛，并向所有的投资者开放，不受地域、时间等诸多因素的影响，同时产品的部署灵活且交易低费用、公开透明，而协议所产生的收益还有望以 DAO 的方式分配给交易者、贡献者，这将大大刺激交易者的交易活性。链上 RWA 衍生品应用将是一次全新的金融创新， HypeX Labs 目前正在向该领域积极的探索，并且推出了全新的链上衍生品协议 ProsperEx 来进行尝试。

• RWA NFT 应用与流动性的探索

NFT 是一个位于应用层和区块链基础设施层之间的协议层或中间件，具备存储价值的能力，当然从更为深层次的看，在存储价值的同时也更需要进行价值的捕获，更为具象化的表达我们可以理解为在某种场景下持续的发挥作用。但实际上，绝大多数 NFT 创造者更倾向于为 NFT 赋予价值并存储价值，但没有赋予其价值捕获能力，比如绝大多数蓝筹类 PFP 资产似乎能代表一种价值共识，但却难以在某些实际场景中解决实际问题，即进行价值捕获。

就像 DappReview 创始人 Vincent 所说的那样，“NFT 只是技术手段，不是目的，否则就是本末倒置，为了 NFT 而 NFT 毫无意义。NFT 现在需要的是载体和场景，而不是不停的印新资产。”

好的一面是，随着行业的发展“实用派”思维正在显现，越来越多的人开始对 NFT 在实用性需求上进行关注，并正在与收藏家就他们在其 NFT “艺术品”中所看到的价值发生分歧。在新的思潮下，如何让 NFT 更持久的获得更为深度的价值补捕获能力，正在引发新的思考。

目前，NFT 已经成为了一种强大的工具，能够以数字的形态表示各种类型的资产，无论是 RWA 还是独特的数字创作。HypeX Labs 的技术处于前沿地位，其旨在无缝整合和增强这些资产在数字生态系统中的地位，NFT 则能够在这个过程中为其提供真实性、来源和独特身份，目前去中心化的身份验证和跟踪实体物品的所有权沿袭，是该领域的趋势之一。

目前，HypeX Labs 正在为 NFT 与 RWA 的链接建立全新的方案，一方面期望帮助 NFT 建立全新的价值捕获机制，以解决其因叙事问题导致的价值认同缺失而造成的流动性问题，另一方面期望通过 NFT 帮助 RWA 赛道探索全新的商业模式与应用场景。目前，DΞX 成为了 HypeX Labs 在该领域探索的主要用例，作为 DEX 形态的链上协议，DΞX 不仅在 NFT 资产的流动性上做着努力，同时也在 NFT 资产的 RWA 化上进行探索与尝试。

HypeX Labs 正在以创新的方式加速 RWA 的全新趋势，并以此为基础积极的释放加密资产的潜力。

• 基于 AI 的 RWA 流动性体系

HypeX Labs 旨在构建一系列的 RWA 流动性方案，协议本身将作为各类流动性方案的底层基建设施，并生态应用提供长期支持。

区块链赋予了数据的真实性，透明性和实时性，HypeX 正在尝试基于收集 rwa 资产的链上链下数据，结合社区，新闻，热点等信号进行智能分析、预测优化和管理资产流动

通过人工智能（AI）技术，帮助用户进行智能分析、优化和管理资产流动，是 HypeX Labs 的潜在解决方案之一。基于 HypeX Labs 的 AI 智能组件，通过其经过实践的主动管理、交易策略等，正在帮助用户从潜在的加密市场中获利，从以往的实践看，HypeX Labs 的 AI 智能模型能够提供远高于目前 DeFi 协议所带来的潜在收益，这有望将用户分散的流动性进行汇聚，以构建无与伦比的流动性和实用性解决方案。HypeX Labs 的模型同样适用于传统金融市场，比如帮助用户进行美债、股票、期货等传统资产 RWA 化的管理，随着 RWA 发展进程的加速， HypeX Labs 有望成为用户交易、管理 RWA 资产的主要工具，并且在构建流动性的同时，为 Web3 世界规模性的导入新的资金与用户。

现在，除了美债外，越来越多的传统企业倾向于以 RWA 的方式发行债务，比如 Hamilton Lane 在 Polygon 网络上将其 21 亿美元旗舰股权基金的一部分代币化，向投资者出售，这种全新的募资方式有望在不久后可能会变得更加流行。新兴的 RWA 资产可能并不具备像在传统市场那样良好的流动性，所以 HypeX Labs 的重要性正在显现。HypeX Labs 不仅能够帮助这些新兴 RWA 资产获得流动性，同时也有望帮助这些资产带来更多的潜在投资者。无论如何，HypeX Labs 都将推动 RWA 市场的健康、可持续发展。

HypeX Labs 生态的两个早期用例：ProsperEx 与 DΞX

ProsperEx 与 DΞX 是 HypeX Labs 生态向 RWA 领域探索的两个早期用例。

ProsperEx 是一个链上衍生品协议，其主要能够为交易者提供包括期权、永续合约等在内的衍生品交易服务，同时也提供现货交易、Staking、Farming 等多种基础交易服务。ProsperEx 也正计划以 RWA 的形式，引入包括美债、股票、期货等传统金融标的用于链上交易。

ProsperEx 将为衍生品交易者提供独特的机会和市场效率，其完全建立在链上，且以非许可的方式向所有交易者提供服务。在交易模型上，ProsperEx 采用了点对池、点对点（订单簿）两种主流交易方式，并通过零知识证明技术来保证点对点交易更加去中心化、安全，且具备隐私特性。基于该混合交易模型，ProsperEx 本身不仅具备低手续费、0 滑点等特性，并能够获得最优价格，以最小的点差以及价格影响，来进入和退出头寸，而不会产生额外费用。同时其也具备拓展更多交易功能的特性，比如除了交易 FT 资产外，也将支持 NFT 等更广泛资产类型的交易。

在 DeFi 高度可组合性的优势下，ProsperEx 将灵活拓展更为丰富的基于 RWA 资产的衍生品玩法，这也将是传统金融体系所不具备的特性。

目前，ProsperEx 平台已经开启内测（https://www.prosperex.xyz/），并支持 ios，安卓移动端 app 下载。并能够为用户提供包括 BTC、ETH、BNB、BCH、AAVE 等十几种主流资产的合约、期权等方式的交易，该协议将在不久推出全新的 RWA 资产的现货、衍生品等的交易支持。未来，ProsperEx 也将从 HypeX Labs 的流动性体系获得支持，并基于 AI 系统探索更多创新的交易玩法。

DΞX 是 HypeX Labs 推出的一个链上 NFT 市场，它旨在通过全套的交易基础设施和 NFT 技术为非标 RWA 提供终极流动性。DΞX 正在通过支持 RWA 项目进入一体化平台的定制流动性池，包括 NFT/FT AMM、激励分配、NFT 发布等，帮助 NFT 项目建立全新的流动性体系，让 NFT 资产获得类似于 FT 资产的交易效率，让其流动性大幅改善。

DΞX 能够将不同的 NFT 类型进行细分归类，并为不同系列的资产创建对应的 AMM 池。在交易发生时，该 DEX 将对用户限价订单进行链下汇总，并与其他市场相同的 NFT 订单进行比较，选取最佳价格进行匹配。DΞX 也支持为不同的 NFT 进行定制化设定，包括流动性以及交易奖励机制、定制化的创建启动方案。此外，DΞX 还能够对衍生品 NFT 的交易进行支持，包括期权 NFT 的行权设定等等。高度定制化所带来的延展性、包容性，正在让 DΞX 能够对所有 NFT 资产类型提供交易支持。

非标类 RWA 资产正在成为时下的全新趋势，而 NFT 也正在成为其重要的载体之一，基于自身创新的机制，DΞX 正在加速上述趋势，它不仅能够为 NFT 形态的 RWA 资产提供流动性以及更为丰富的交易场景，以更加顺畅的进入加密市场。同时，DΞX 也使新用户在保持 RWA 风险敞口的同时获得相关权益，包括 DΞX 提供的代币奖励，以提升用户交易这类资产的积极性。

目前，DΞX 也正在积极的与相关的 RWA 项目、传统商业实体探索全新的合作，期望能够通过 RWA 的方式帮助 NFT 资产探索新的载体和场景。

RWA 正在成为加密行业未来发展的长期趋势下，HypeX Labs 正在致力于基于前言技术积极的向该领域探索、实践，以推动该领域的长期发展，并探索出一条全新的 RWA 路径。而在未来， HypeX Labs 将基于自身生态进一步向 RWA 领域层次化布局，充分释放加密资产中所蕴含的巨大潜力。