Orangedx：引领新一轮 BTCFi 浪潮

“OrangeDx 作为新一轮 BTCFi 浪潮引领者被市场寄予厚望 ，前不久在 FinceptorApp 的平台的公开销售 20 万美元的额度仅在几秒售罄，而其即将以 Startup 方式登陆 Gate 平台也同样备受市场期待。”

自 Ordinals 面向市场为比特币生态带来全新的资产发行方案后，开发者们对此迅速做出了反应，我们看到包括 TRAC Systems、Atomicals 、ORC-CASH、Bitmap 、BRC-100 、BRC-420 、Runes 、Pipe、Taproot Assets 等一系列更具创新性的资产发行方案不断涌现。这些方案或都相互关联并扩展了 Ordinals 和 BRC-20 的初始概念的同时，也进一步对 Ordinals 进行改进让资产发行的成本更低、效率更高，同时也能够让铭文资产与不同的应用场景相匹配，以进一步加速比特币生态资产的可访问性与可组合性。

同样，围绕比特 Layer1 的扩容方案也在迅速的迭代。在铭文浪潮前包括包括侧链（ 包括 Liquid、Stacks 和 Rootstock 等）、状态通道、RGB 以及 BTC Layer2 等扩容方案进展缓慢。而在铭文浪潮后，围绕比特币 Layer1 的扩容方案也不断迎来了新的进展，比如 Stacks 即将到来的 Nakamoto 升级、Liquid 推出 Greenlight、RGB v 0.10 的发布。

而在 BTC Layer2 领域，一些不同方案的新兴 BTC Layer2 协议不断面向市场，比如兼容 EVM 的 BEVM、基于 zk 并支持智能合约的 Be L2、比特币虚拟机项目 MVC（MicroVisionChain）、以 zk 为基础支持账户抽象的 B² Network ，以及近期爆火的由 Bitmap 团队推出的 Merlin Chain 等等。事实上，以太坊通常是通过智能合约实现 Layer1 和 Layer2 网络通讯实现，比特币则是通过 Taproot 升级带来的 Schnorr 签名和 MAST 合约实现去中心化的 BTC 跨链，那么对于 BTC Layer2 在通信、跨链安全上会优于 ETH Layer2。

当然，市场对于 BTC 底层基建类叙事也十分买账，一个例子是 Merlin Chain ，其在上线 People’s LaunchPad 后迅速形成网络效应与资金效应，超百万链上用户参与。而 Merlin Chain 在推出质押后，24 小时质押规模突破 5 亿（截止 2 月已经超过 20 亿）美元（包括 BTC、BRC420、BRC20 以及 Bitmap 资产），短期内质押的比特币突破了 1.1 万枚，所以对于 BTCFi 赛道的吸血能力可见一斑。

随着这些扩容方案面向市场，它们有望承担比特币生态应用层，并作为与其他生态实现价值交互的重要角色，这不仅将推动 BTC 作为融资发行资产的全新趋势，并且 BTCFi 的早期轮廓已经形成。

仍处发展早期的 BTCFi 生态

不可否认，BTCFi 是一个充满活力的潜力生态，但我们看到 BTCFi 仍处于早期阶段。事实上，铭文市场的历史仅一年左右，我们看到包括 BRC20、ARC20 等在内的十几个铭文标准不断涌现市场，而随着 Rune 符文协议不久后上线，将进一步加剧了铭文市场的分化。

我们看到，铭文资产方案本身存在一定的特殊性，不同的标准的铭文资产存在一定的技术隔阂，这也让铭文资产建立流动性较为困难。而对于持有这些资产的用户，因基建设施的缺失，无法通过这些资产进一步捕获价值。与此同时，虽然 BTC Layer2 领域正在崛起，但 Layer1 与 Layer2 缺乏广泛、合理的互操作方案， 将进一步加剧 BTCFi 生态流动性的割裂性。

此外，BTCFi 领域缺乏良好的用户体验（UI/UX）和入门流程，绝大多数用户会因极高的操作门槛而降低了参与的欲望，将大量的资金、用户阻挡在门外。

综合来看，BTCFi 向下一阶段发展仍旧存在诸多的阻碍，该领域基建设施仍需进一步完善。

OrangeDX：BTCFi 生态发展的催化剂

OrangeDX 是聚焦于 BTCFi 领域的一套基建设施，通过创新性地与比特币生态进行集成，构建了 BTCFi 领域首个全新概念的 DeFi 聚合器协议。该协议囊括面向 BTCFi 领域资产的 DEX、借贷、跨链桥、衍生品交易、LaunchPad 以及 Earn 等功能，旨在为这些新兴资产提供更好的互操作性、流动性，并为未来为这些资产基于 BTC 生态的安全底层，进一步构建可编程性提供早期的基础。

OrangeDX 通过构建一套能够以最低成本满足用户交易意图的 UI/UX，有望为大幅降低 BTCFi 交易的门槛，同时基于其 LaunchPad 组件，期望让更多的优质项目无缝在 BTCFi 环境中启动，加速该领域的壮大。

OrangeDX 以生态代币 O4DX 为驱动，构建了一个由四个基本支柱组成的综合性区块链平台，包括跨链、交易、Launch 和赚取。

• 交易板块

OrangeDX 交易组件是其核心板块之一，其包含了 AMM DEX、衍生品交易、交易聚合器以及市场几个主要板块。

OrangeDX 的 AMM DEX 采用先进的恒定函数市场做市商（CFMM）算法，该算法利用预定价格曲线指导的流动性池的动态调整机制。该算法旨在保持高效的资产交换，最小化跨交易的价格滑点，为 BTCFi 资产提供良好的流动性提供基础。

永续合约板块正在为 BTCFi 资产双向捕获价值提供基础，以单边流动性机制为基础，支持用户以无 Gas 的方式进行交易，获得类 CeFi 的交易体验，而通过点对池的方式，协议成功交易的利润以 O4DX 代币形式收取，用户可以设置止损以减轻风险或面临可能的清算。

此外，OrangeDX 也推出了交易聚合器功能，该聚合器聚合了系列铭文市场交易入口，用户可以基于该组件对 BTCFi 资产进行最优价格的自动路由，并执行最优交易，让交易更智能、更快速、更高效，提升用户交易体验的同时为资产赋予流动性。目前，OrangeDX 是 BTCFi 领域最早推出该组件功能的协议之一。

OrangeDX 也为交易者提供了市场图标，其通过高级可视化工具和分析，进一步揭示市场趋势，发现机会，并支持明智的交易策略。用户可以自定义他们的仪表板，专注于关键的投资数据，并通过实时提醒及时更新价格变化和市场事件。

• Brige 板块

  
  

OrangeDX 的 BRC20 Bridge 是一种互操作方案，可轻松在 BTC 本地链和以太坊链之间转移 BRC-20 代币。这种用户友好且开放的方法保证了任何 BRC-20 代币在不同链上的安全传输，开辟了新的可能性并扩大了 BRC-20 代币的可访问性。

该桥支持从 BRC20 到 EVM 、从 BRC20 到非 EVM、从 EVM 到 BRC20 等的跨链转移。未来，OrangeDX 桥将扩展其集成范围，包括非 EVM 链，例如 Solana、Cosmos 生态系统和比特币 Layer2 层等。此次扩展将实现更广泛的区块链生态系统之间的无缝互操作性和资产转移，从而增强用户的连接性和可访问性。

• Launch 平台

OrangeDX 推出了一个 Launch 组件，该组件是不同 BRC20 项目的启动板，其能够提供包括 IDO、ILO 以及 INO 在内的系列发行功能，并支持包括 Fiar Launch 等在内的系列用户参与方式。除此之外，OrangeDX 也为 C 端用户 Launch 资产提供了直观、安全的环境，C 端用户也能够通过 Launch 模块来低门槛低成本的发行资产，包括记录人生的里程碑，或在区块链上建立数字资产的所有权等。

• 赚取板块

  
  

在赚取板块中，涵盖一系列 DeFi 功能，包括质押（再质押）、流动性挖矿、借贷和收益聚合器，为用户提供各种途径来从其加密资产中产生收益。

其中借贷被看做是最重要的核心功能之一，OrangeDX 借贷最初将支持比特币（BTC）和以太坊（ETH）等主要资产的借贷活动。后续，其计划将其 DEX 中的 BRC20 代币整合到借贷生态系统中。基于借贷，用户将能够最大限度地发挥其资产的潜力，赚取被动收入，而我们的平台则通过借贷流程的便利费产生收入。这种设置将创造一个双赢的局面，用户可以从他们的资产中受益，其平台也将在 DeFi 领域提供有价值的服务。

事实上，借贷对于 BTCFi 领域的发展尤为重要。在以太坊链上生态发展早期，最初出现的链上应用通常都是围绕链上资产流动性所构建的设施，并集中在借贷与 DEX 两大板块。相对而言，在 DEX 没有建立合理、高效的流动性机制的前提下，我们看到除了最早期的 IC0 外，包括 MakerDAO 在内的借贷协议，是以太坊链上生态最初进行流动性释放、价值释放的发动机 。

就链上世界来看，它是割裂且自由的，其并不具备统一的央行 / 主权信用发行机构，那么在金融层级，链上世界基于最朴素的数字资产间置换需求上直接创造了借贷市场，这意味着借贷协议确定的利率，既是链上金融体系的顶层利率也是终端利率，是流动性的总源头。

比如以太坊上首个支持用户借贷的协议 MakerDAO ，在以太坊上通过发行 DAI 债券最初扮演着去中心化“央行”的角色（后续以太坊的 DeFi 体系与金融秩序都是建立在此基础上）；首个提供无许可借贷池并引入激励的 Compound ；支持闪电贷、Decentralized 信贷模式的 AAVE 等，这些借贷协议通过不同的机制在以太坊 DeFi 体系中扮演着不同的角色，并建立起了以太坊生态最初的流动性、价值交互的根基。

借鉴于以太坊链上金融生态的发展路径与经验，OrangeDX 正在构建一套服务于 BTCFi 市场的具备高成熟度、高包容性的借贷体系，这将为出游发展萌芽期的 BTCFi 生态构建最初的流动性体系。而 OrangeDX 也有望在 BTCFi 生态发展早期，通过建立一套借贷体系，成为该领域类似于 AAVE、Compund、MakerDAO 等的借贷独角兽。

OrangeDX 提供全套服务，包括 DEX 聚合器、质押、Farming 等交易服务。与竞争对手 Alex Lab、BSwap 和 ORDERS.EXCHANGES 相比，它提供更高的流动性和更低的滑点，并且在易用性功能性上更具优势。

• 代币经济

O4DX 代币是 OrangeDX 生态系统的核心代币，同时也是生态发展的一个重要驱动资产。其设计来支持和激励平台上的多样化活动。它为用户提供了一系列的实用功能和参与机会，旨在创建一个互利的生态系统。

O4DX 代币的用途包括 LP 激励、Farming 收益、Bridge 费用、治理、特定池的访问机会、智能池以金库权益，同时持有 O4DX 代币还能从生态收入中以 DAO 的形式获得分红。OrangeDX 也为 O4DX 资产设定了通缩机制，即通过系列回购计划促进该资产的通缩。作为集多功能于一体的 OrangeDX 神态，$O4DX 代币也被定位为 Uniswap、Aave 和 GMX 的 BRC20 等价物。

OrangeDX：背靠 BTCFi 千亿美元市场规模的潜力市场

事实上，加密货币市场最早期的市值主要来源于比特币，而随着以太坊 IC0、CEX IEO 浪潮以及 DeFi Summer 浪潮后，加密市场资产种类数量不断井喷，但比特币常年能够占据加密货币总市值的 50% 以上。

从比特币生态的发展现状看，在铭文市场爆发前，非图灵完备始终是比特币 DeFi 板块发展的阻碍。而在铭文市场爆发后，随着比特币生态技术的进一步成熟与创新，比如越来越多的围绕比特币生态的资产发行方案面向市场、一些 BTC Layer2 逐渐兼容 EVM 甚至展现出了优于以太坊 Layer2 的性能、安全性等等，都在为其 DeFi 赛道的板块的发展提供有利的条件。

从市值、价值共识以及安全性等诸多因素来看，比特币生态都有着绝佳的优势，其就像一座亟需开采的“金矿”，所以在全新加密时代下，围绕 BTC 建立的 DeFi 体系即 BTCFi 有望在新一轮市场周期中爆发出惊人的潜力。

除此之外，系列利好也正在加速 BTCFi 的发展趋势。我们看到，加密行业的系列利好均来自于比特币生态，一方面是 BTC 资产率先通过了美 SEC 的 ETF 申请，BTC 也率先成为了与美股、大宗商品等共同面传统投资者的全球资。除了 ETF 外，比特币的减半、美联储的降息同样会加速上述趋势。这些利好要素，有望成为新一轮牛市市场周期的催化剂，同样也有望成为 BTCFi 爆发的催化剂。

OrangeDX 作为 BTCFi 领域最重要的 DeFi 聚合生态，正在成为了各类比特币生态资产捕获流动性、提升资金利用率、价值运转的源泉，并有望成为 BTCFi 世界金融秩序的早期建设者之一。OrangeDX 不仅将服务于 BTCFi 资产持有者，同时其还有望以底层价值协议的角色，为 BTC Layer2 生态、BTCFi 协议、各类 BTCFi 资产深度赋能。从市值体量看，很明显比特币生态的价值体量要远远高于以太坊生态，这也意味着围绕 BTC 建立的 BTCFi 生态的规模，或将远高于围绕以太坊 DeFi 体系。所以对于集 DEX、借贷、Launch、Farming 等于一体，且占据先发优势的 OrangeDX 而言，其未来具备极大的发展空间。

整体而言，OrangeDX 生态不仅具备坚实的价值基础，O4DX 代币的后市表现同样可期。

据悉，OrangeDx 此前曾在 FinceptorApp 平台公开销售 20 万美元的额度，仅几秒售罄，这反映出市场对于 O4DX 代币的接受度与任何度。而 $O4DX 也即将在 Gate 开启 Startup 并在此后，陆续上线 Gate，Mexc，Pancake 以及 Unisat 上线并开放交易。OrangeDx 项目目前也得到了一众 KOL 以及资本的支持，包括 Ivanontech、Altcoin Daily 以及 Crypto Banter Capital 等，后续市场表现可期。