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我所理解的护城河,实际上是动态的、变化的,不能局限于所谓的专利、商标、品牌、特许经营资质,也不是仅仅依靠成本优势、转换成本或者网络效应。我们清楚地意识到,传统的护城河是有生命周期的。
护城河概念最先是由巴菲特提出的,主要包括以下几点无形资产、网络效应、转换成本、成本优势、利润率。
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