TCL 电子 (01070.HK)2025 年 H1 经调整归母净利润大幅增长 62.0%

中高端战略成效凸显，全球业务高质量增长

业绩亮点

• TCL 电子深耕中高端及全球化战略布局，整体业务实现有质量增长，盈利能力持续增强，2025 年上半年收入同比增长 20.4%至 547.8 亿港元，除税后利润同比提升 60.5%至 10.5 亿港元，经调整归母净利润^[1]为 10.6 亿港元，同比升幅达 62.0%

• 2025 年上半年 TCL TV 全球出货量同比增长 7.6%至 1,346 万台，排名稳居全球品牌 TV 前二^[2]；其中 TCL Mini LED TV 全球出货量同比大幅增长 176.1%至 137 万台，规模位居全球首位^[3]；中高端战略有效落地带动大尺寸显示业务毛利率同比提升 0.5 个百分点至 15.9%

• 互联网业务生态持续完善，推动规模增长及高盈利表现，2025 年上半年互联网业务收入同比增长 20.3%至 14.6 亿港元，毛利率同比提升 0.5 个百分点至 54.4%

• 创新业务保持强劲增长，2025 年上半年创新业务收入同比提升 42.4%至 198.8 亿港元，其中，光伏业务收入及毛利分别同比增长 111.3%及 98.5% 至 111.4 亿港元及 10.7 亿港元

香港 2025 年 8 月 22 日 /美通社/ -- TCL 电子控股有限公司（"TCL 电子"或"公司"，01070.HK）今天公布截至 2025 年 6 月 30 日止六个月的中期业绩。报告期内，公司核心业务规模实现有质量增长，产品及渠道结构显著优化，创新业务保持快速扩张，推动整体收入同比增长 20.4%至 547.8 亿港元；毛利同比增长 16.0%至 83.7 亿港元。

与此同时，公司始终聚焦极致成本管理，着力打造效率竞争优势。通过积极推进数字化转型及自动化智能化升级，生产制造与物流仓储运营效率显著提升，叠加精准营销策略的持续落地，2025 年上半年公司整体费用^[4]率同比下降 1.0 个百分点至 11.5%。

在规模领先优势及中高端战略成效的双重驱动下，公司盈利能力显著提升。2025 年上半年公司除税后利润为 10.5 亿港元，同比增长 60.5%，经调整归母净利润为 10.6 亿港元，同比增长 62.0%。

中高端与大屏化趋势显著，产品结构优化推动大尺寸显示业务有质量增长

凭借品牌影响力有效提升、全球渠道高效拓展以及产品结构持续优化，2025 年上半年公司显示业务收入同比增长 10.9%至 334.1 亿港元，毛利同比增长 11.4%至 52.0 亿港元，其中大尺寸显示业务全球收入 283.5 亿港元，同比增长 9.4%，毛利率同比提升 0.5 个百分点至 15.9%。2025 年上半年，TCL TV 全球出货量同比增长 7.6%至 1,346 万台，排名稳居全球前二^[5]，其中 TCL Mini LED TV 全球出货量同比大幅增长 176.1%至 137 万台，位居全球首位^[6]。

国内市场方面，凭借中高端战略有效推进，叠加国家"以旧换新"政策对中高端需求的有效释放，TCL TV 国内市场出货规模实现稳健增长且产品结构持续改善，表现领先行业平均水平。2025 年上半年 TCL TV 国内市场出货量同比增长 3.5%，其中 TCL 品牌 TV 出货量更实现了 10.2%的同比增长，零售量及零售额排名均位列市场前二^[7]；同时，TCL Mini LED TV 在国内市场出货量同比大幅提升 154.2%，出货量占比同比提升 12.6 个百分点至 21.2%。中高端及大尺寸产品出货量的持续提升，推动公司大尺寸显示业务国内收入同比增长 4.4%至 87.2 亿港元，毛利率更同比提升 1.7 个百分点至 19.4%，盈利能力进一步提升。

国际市场方面，公司积极推进 TV 整机产能的全球化布局，已在中国、越南、墨西哥、巴西、波兰及巴基斯坦等多个国家和地区设立生产基地，通过产能分布式布局，实现供应重心的灵活调配，年产能超 3,000 万台。2025 年上半年，TCL TV 国际市场出货量同比增长 8.7%，其中，TCL Mini LED TV 国际市场出货量同比增幅高达 196.8%，出货量占比同比提升 4.9 个百分点至 7.7%。中高端产品出货量的显著增长，推动大尺寸显示业务国际市场收入同比提升 11.8%至 196.3 亿港元，毛利率同比提升 0.1 个百分点至 14.4%。公司通过国际顶级体育赛事、展会、电竞活动、影视合作等高影响力场景，持续提升品牌全球影响力，同时扩大并深化重点渠道覆盖，推动 TCL TV 在全球近二十国家零售量排名稳居前三^[8]。

另外，在"坚持效率优先，聚焦重点市场，稳健拓展业务"的策略引领下，公司中小尺寸显示业务聚焦重点市场，深耕欧洲、北美一线网络运营商渠道，进一步巩固与核心合作伙伴的战略关系，实现了稳健增长。2025 年上半年，公司中小尺寸显示业务收入同比增长 21.3%至 45.6 亿港元，毛利同比增长 2.7%至 6.3 亿港元。

以用户体验为核心，聚焦 TV 端 AI 与交互升级，大力拓展海外市场，驱动互联网业务长远增长

TCL 电子持续于全球范围内发展家庭互联网业务，始终以用户为中心，致力于用户体验的不断提升。2025 年上半年全球互联网业务收入达 14.6 亿港元，同比增长 20.3%，毛利同比增长 21.5%至 7.9 亿港元，毛利率则同比增加 0.5 个百分点至 54.4%，显示出强劲的盈利能力。

在产品创新方面，作为 OTT 领域的先行者，TCL 电子于报告期内完成了"灵控桌面 3.0"的重大升级，实现了极简桌面优化，并充分发挥 Mini LED 显示技术优势，为用户带来卓越的观影效果；同时，TV 终端上线超高清业务，引入内容的数量和时长均属行业领先，超高清内容时长突破 3 万小时，为用户提供前所未有的沉浸式视听享受。

另外，TCL 电子继续深化与 Google、Roku、Netflix 等国际互联网巨头的密切合作，推动海外商业模式不断突破。TCL Channel 完成全面升级，用户界面焕然一新，内容分发效率显著提升；与此同时，公司打造了 FAST 及 AVOD 双一流体验，在美国、巴西、法国、西班牙等国家持续深化本地化内容运营，优质内容占比大幅提升，自有内容产品的平均消费时长实现翻倍增长。截至 2025 年 6 月 30 日，TCL Channel 已全面覆盖全球海外市场，累计用户数超 3,930 万，有效驱动国际市场互联网业务的稳健增长。

创新业务规模跃升，光伏业务经营效率及相对竞争力持续提升，AI 布局持续突破

在核心业务规模高质量增长的同时，公司借助全球营销效率及品牌力的提升，加大布局创新业务。2025 年上半年，TCL 电子创新业务规模保持强劲增长，收入同比高增 42.4%至 198.8 亿港元，毛利同比增长 25.7%至 23.7 亿港元。

2025 年上半年，TCL 电子强化自身在电力市场化交易的竞争优势，持续深化渠道合作，加快创新场景应用落地及产品创新迭代，分布式光伏业务实现有质量健康发展。报告期内，公司通过双向赋能及精细化运营提升渠道粘性，深化与具有电力市场化交易能力的资本方合作，携手金融机构共创绿色金融解决方案，实现生态合作体制发展；与此同时，公司不断探索零碳园区、光储充方案及高端别墅等应用新场景，通过产品技术创新适应不断变化的市场需求。2025 年上半年，公司光伏业务收入同比提升 111.3%至 111.4 亿港元，毛利同比增长 98.5%至 10.7 亿港元。截至 2025 年 6 月 30 日，公司光伏业务累计工商签约项目超 290 个，累计经销商渠道超 2,380 家，累计签约农户近 28 万户。

此外，公司于 AR/XR 智能眼镜及陪伴机器人领域亦取得突破性进展。2025 年上半年，旗下孵化的雷鸟创新通过 IP 联名打造爆款新品，推出可随身携带的轻量级私人影院 Air 3s Pro XR 眼镜、随时随地记录生活的智能助手 V3 Slim AI 拍摄眼镜、全彩 AR+AI 深度融合的个人信息终端 X3 Pro AI 眼镜等三款新品。2025 年 618 购物节期间，雷鸟眼镜在国内市场销量市占率更突破 52%，为去年同期销量的 3.4 倍^[9]；雷鸟智能眼镜获京东及天猫双平台 XR 行业销量冠军，体现出消费者对产品的高度认可。TCL 电子于年初的国际消费电子展（CES）上发布了全球首款分体式智能家居陪伴机器人 TCL AiMe。该产品集成了 AI、物联网控制中枢和家庭陪伴机器人的功能，是工程技术的一次创举。TCL AiMe 的推出，不仅标志着 TCL 电子在 AI+IoT+机器人融合领域迈出了关键一步，更充分展现了公司在 AI 与物联网技术融合应用方面的领先实力。

未来展望：坚持"中高端+全球化"战略，以技术创新驱动高质量发展

展望未来，公司将秉承"战略领先、创新驱动、先进制造、全球经营"的经营理念，持续深化"中高端+全球化"的双轮驱动布局，持续提升 TCL 全球品牌势能，并加大研发投入，巩固中高端市场战略高地；同时，进一步优化全球供应链、物流及服务体系，大力推动数字化转型以提升经营效率。公司将恪守"净利额增速 > 毛利额增速 > 收入增速> 销量增速"的长期经营目标，坚定不移地走高品质发展道路，为客户创造价值、为员工搭建平台、为股东创造回报、为社会承担责任，朝着"全球化经营的领先智能终端企业"的愿景砥砺前行。