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价值投资学习笔记

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JiangX
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发布于: 2021 年 02 月 02 日

“价值投资是一套思维方式,精髓是不受市场周围的影响独立决策,同时要在一定的安全边际和能力圈范围内完成投资,也就是在不确定的投资游戏里,获得相对确定的回报”(李录)。

 

A、每个人的能力圈不一样,绝大部分机会不是我的。“不懂就不投”是价值投资的核心理论。巴菲特投资过中国企业,但投的很少,中国企业和他有些遥远。

 

B、出手少但重仓,长期布局。当初晨兴资本刘芹逐个说服每一个 LP,把整个基金的一半资金投资给小米,最终获得千倍回报。李录的喜马拉雅资本,在 2020 年 Q3 公布的美国投资布局中,13.1 亿美金规模仅持有四支股票,其中一支股票的占比超过四成。还是李录,2002 年比亚迪在香港 IPO 后不久,比亚迪被广泛看衰,李录却重金买入,2008 年金融危机后,李录推荐巴菲特买入,自己也再度加仓,巴菲特在比亚迪上的收益目前已经超过 30 倍,而李录在买完后一股再没动过。

 

C、时间是投资中的重要约束,也是复利的力量。假设一个项目投资的年化收益率是 25%,10 年后就是 10 倍收益,20 年后是 100 倍,30 年后是 1000 倍,40 年后是 10000 倍,也就是说,最初你投资了 1 万元,40 年后是一个亿,但 9000 万的收益是最后 10 年获得的。卡雷特 1928 年创立的先锋基金,在 55 年的管理时间中,年复合收益率是 13%,也就是说,如果有人在基金成立时投资了 1 万美元,55 年后得到的是 800 万美元。


发布于: 2021 年 02 月 02 日阅读数: 25
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还未添加个人签名 2018.11.19 加入

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看得透才握的住
2021 年 02 月 02 日 22:30
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