3 月 18 号， TGO AIGC 深圳主题分享 ， 分享人： 首都建投-郑斌 老师。 内容整理有删改。

技术更迭引发投融资浪潮

【三次浪潮】

第一次： 软/硬件创业时代，代表企业 联想，方正，思科，方正， 微软，思科，甲骨文， 苹果， IBM，Intel 等

第二次：互联网创业时代，代表企业有百度，腾讯，阿里，三大巨头，分别代表了搜索，社交，电商的三个主赛道

第三次： AI 新纪元， 代表企业 OpenAI，微软， 百度等

【AI 投资方向】

AI 大模型未来有可以打通社交，搜索，电商三个赛道，会颠覆现有的商业格局。 基于政治原因，未来国内会有诞生自己的大模型创业团队/行业应用，投资案例将会爆发式增长。

【AIGC 产业链】

基础层： 芯片， 服务器等硬件提供商，代表企业 NVIDIA

中间层： 基于大模型架构的底层技术, 代表企业华为，腾讯，阿里，百度， OpenAI 目前主要是巨头在做， 代表的产品是 ChatGPT，文心一言（目前国内外的技术还存在不小的差距）

应用层： 基于大模型的相关行业应用，代表企业是众多的创业公司，未来很多行业应用可以用 AI 重新做一遍

中美脱钩背景带来的影响

• 获得美元基金投资和美国上市的机会变少

• 美元基金缺失，国内的基金的政策导向性较强，相对厌恶风险

• 估值逻辑从技术先进性变成了商业实现的可行性

ChatGPT 带来的新机遇

【互联网创业】

早期： 看注册用户， 日活月活

现在： 看营收，利润等财务数据

【AI 新纪元】

ChatGPT 的出现可能让创业回到互联网早期的估值逻辑

【机遇和选择】

对搜索，社交，电商赛道的颠覆