DeFi 生态 NFT 流动性挖矿系统开发搭建

DeFi 热潮席卷了区块链各大媒体，成为最为火热的趋势与投资标的。不仅带来了一种全新的收入模式，而且彻底重新定义了传统的挖矿概念。而从 2021 初至今，DeFi 热度还没有完全消退之际，就已经被 NFT 霸占了区块链热度的头把交椅。DeFi 生态 NFT 流动性挖矿系统开发询阿鹏:132..薇 4z77 掂 z558，NFT 流动性挖矿 dapp 开发搭建

NFT 突然的火爆，绝不是偶然。相比于难于理解的 DeFi，NFT 自然更容易被理解和接受。NFT 独一无二的稀缺性，是其最核心的价值所在；但如果没有 DeFi 的概念启发，NFT 如此“稀缺”的物品，难以被定价，无法被批量交易，极有可能匮乏私域流量，或是只能成为极少数人的玩具；反过来说，NFT 的快速发展得益于 DeFi，NFT 也让人们看到了 DeFi 的更多延展性的可能。

NFT 玩法有很多，其中之一便是流动性挖矿，流动性挖矿（Liquidity Mining），也称收益农耕（Yield Farming），是通过利用加密货币向去中心化交易提供流动性的一种新方式。那么，什么是流动性挖矿，什么因素会影响流动性挖矿收益，流动性挖矿协议有哪些种类？以及应该怎样参与 NFT 流动性挖矿呢？

流动性挖矿简史

流动性挖矿比我们想象中的历史要长。2017 年 10 月，DeFi 出现之前，最大的去中心化交易所之一 IDEX 首次引入了流动性挖掘。两年后，在衍生品流动性协议 Synthetix 和去中心化 Oracle 协议 Chainlink 的合作下，流动性挖矿经历了重新定义。而在 2020 年，Uniswap 和 Compound 等去中心化交易协议终于真正将流动性挖矿推倒了大众面前。流动性挖矿聚合了数十种不同的 DeFi 协议，被认为是去中心化金融模式下分配通证的更优解。

流动性给 DeFi 带来了颠覆，使得市场托管的抵押资产成爆发性增长，其增势之迅猛可以说不逊色与 2017 年首次代币发行。

在了解流动性挖矿前，需要知道什么是市场流动性及其工作原理。

什么是流动性？

流动性是指一种资产在市场上以稳定的价格快速被买入或卖出的程度，其价格最终反映了该资产的内在价值。流动性决定了能够多快地以最好的价格买入或卖出一项资产，并且损失最小。资产的流动性越强，市场运作就更为有效。

在数字货币交易市场中，各类资产及金融衍生品的流动性十分重要，去中心化的流动性创新降低了交易费用，带来了越来越多的交易的选择和方式，吸引着源源不断的新用户，催生着越来越的新应用。新应用带来了高效率、高收益，吸引了越来越多的投资者以及越来越多高流动性资产。

流动性有三个主要属性。

（1）速度：流动性决定了订单执行的速度。如果流动性太低，就会出现延迟：限价定单可能需要数小时、数天，甚至数周才能执行。对于流动性高的交易对来说，订单的执行只需要几秒钟，甚至几毫秒。

这就需要我们区分平台流动性和交易对流动性。Binance 是流动性最强的加密交易所之一，但 Binance 上也有流动性弱的交易对，如 DENT/USDT 或 IDEX/USDT。换句话说，即使是最大的平台也有低流动性的交易对。

（2）买卖价差：买入订单和卖出订单之间的价差（spread）越高，意味着流动性越低。价差低说明可以在短时间内以最小的损失买入或卖出一项资产。在流动性高的情况下，价差通常不超过资产市值的十分之一。

（3）滑点：滑点（slippage）指的是低流动性的交易对不仅不能保证订单能够快速执行，也不能保证订单能够去不执行。滑点意味着，即使下了订单（例如，止损限价订单），也不能保证在交易所交易活动频繁时，即价格急剧波动时，订单会被执行。矛盾之处在于：订单本就长期不执行，但又突然涌入大量交易者，导致供需无法得到满足。

总而言之，流动性越高，价差越低，订单执行越快，越不容易有滑点。

什么是流动性挖矿？

流动性挖掘是一种市场组织方式，是使用加密货币向去中心化交易（decentralized exchanges，DEX）提供流动性的行为。交易的主要目标是为了带来流动性，DEX 便奖励那些愿意为其平台带来资本的用户，交易所和代币发行商也会奖励那些提供流动性的社区。

大多数 DEX 用自动化做市商(automatic market maker，AMM)，一种规范交易的智能合同，代替账本，以实现去中心化。智能合约是去中心化的，用户可以有效地、便捷地与其他用户进行交易。

平台引入了代币互换（token swapping）以进行交易。在代币互换的情况下，流动性池中一个代币可以换取为另一个代币。每次用户进行交易时，都会支付一定的费用。例如，Uniswap 的交易费用为 0.3%。

AMM 会收取这些费用，将其作为奖励授予每个流动性提供者（liquidity provider，LP）。因此，DEX 实际上提供了一个共生生态系统，用户可以相互帮助。

矿工会根据交易商或投资者支付的佣金份额、价差和订单时长来获得收入。所有参与者将他们的代币“投放”到一个共同的池子里，这个池子就是我们熟知的流动性池（Liquidity Pool）。

需要注意的一点是，每个流动性池由两种代币组成，代表一对交易。大多数 DEX 需要 1:1 的流动性池比例。本质上，这意味着流动性池必须由两种同等数量的代币组成。这需要通过强迫 LP 贡献流动性池所需的两种资产来实现。