一文详解 BRC20 衍生品协议 Bitcat，铭文市场长期发展的助推器

加密铭文市场是 2023 年最热的板块，Ordinals 通过全新的技术方案率先打开了铭文赛道的大门，这也让基于比特币网络发行 NFT 以及同质化代币（BRC20）成为了可能，同时也引发了一轮又一轮的“铭文发币”热潮。

另一方面，随着 Binance 先后上线 ORDI、Sats，铭文赛道市值不断飙升，其中 Binance 刚刚上线的 SATS 24 小时涨幅达 140.49%，市值超过了 ORDI，触达 12 亿美元，位列加密货币市值榜的第 62 位，

很多人将铭文市场的叙事逻辑与 meme 相似，实际上铭文板块与 meme 板块得共同点在于，VC 在这些领域几乎没有话语权，它们都是由长尾投资者、社区主导，这也印证了加密市场中社区以及长尾投资者汇聚起来的力量。而不同点在于，铭文赛道更加注重于技术驱动，尤其是在铭文的概念兴起后，比特币闪电网络、Stacks、RGB、Atomicals、Layer2 扩容等技术方案再次兴起， 这也让比特币生态再次繁荣并重新回到舞台中央。所以铭文领域所爆发出的潜力，是前所未有的。

当然，铭文市场仍旧是处于发展的早期，无论是铸造铭文还是交易铭文，交易者都没有一个良好的用户界面与交易体验（UI/UX），这也意味着该领域目前仍旧存在较高的门槛，即很多人想参与但却难以参与进来，所以这说明铭文赛道仍旧有巨大的市场潜力。而能够让铭文资产的投资更具多向性、简易性，更具将规模性用户引入到铭文赛道的方案，将更具价值。

Bitcat 就是致力于该方向的基建设施，它以 RGB 方案为基础构建了一个名为 Cat 非定向资产交易协议的 Layer2 层，并构建了一个针对于铭文资产的链上衍生品协议，以让铭文资产进一步具备丰富的投资抓手并能够抵御市场风险，同时该协议折叠了一系类复杂的操作步骤，并具备较低的使用门槛，其正在为更多的用户涌入铭文市场提供早期的基础。

Bitcat 的底层技术逻辑

Bitcat 是由 Binance Labs 支持的全新的链上衍生品协议，它建立在 Cat 非定向资产交易协议（一种基于 RGB 方案的 BTC Rollup 技术解决方案）基础上的 BRC20 资产衍生品交易平台。BitCat 设计的成果是以去中心化的方式提供铭文资产的衍生品交易，同时提供类 CEX 的交易体验，并且允许任何人使用 BitCat 并快速完成对 BTC 生态的参与和创建。

通过全新的 BRC-20 资产衍生品交易方案，其有望让交易者更易访问且低门槛实现 BRC20 资产的衍生品交易，在基于 Rollup 等扩容技术的基础上，其正在为比特币生态的发展提供更多的可能性，引领新的风潮。

Cat 非定向资产交易协议

Cat 非定向资产交易协议是一个基于 RGB 方案构建的比特币 Layer2 层，继承了 RGB 方案的种种优势，并基于该方案进行改进以与铭文交易更具适配性。

本质上，RGB 协议的核心思想是围绕着共识和链下数据存储构建的。我们看到，布式系统最重要的价值是共识的维护，利用比特共识层只需要保留对账本事件的简短的加密提交（cryptographic commitments），证明特定数据存在但不透露实际数据内容的技术，通常通过哈希函数实现，仅在链上存储这些提交去保证数据的真实性和完整性，进而减少了链上数据的负担。

RGB 设计的账本数据存储在链下，即所有的合约数据和状态转换都保留在链下，而不是在区块链上。利用单次使用密封和状态转换来追踪和验证智能合约的状态，在不将全部数据存储在链上的情况下，有效地处理和验证智能合约的状态和交易。

RGB 的基础层是比特币区块链，包括 Nakamoto PoW 共识和交易账本。虽然不需要在链上存储任何数据，但仍需要遵循现有的基础设施，并利用比特币交易作为这些承诺的存储。

所以同样，Cat 非定向资产交易协议的核心理念在于，仅在必要的时候才使用比特币区块链，即利用工作量证明和网络的去中心化来实现重复花费保护和审查抗性。所有的代币转移的验证工作都从全局共识层中移除、放在链下，仅由接收支付的一方的客户端来验证。

所以全新的 Cat 非定向资产交易协议方案在隐私、可拓展以及智能合约的应用上更具优势。

Cat 非定向资产交易协议转账的输出不需要跟比特币交易的输出相同，即 Layer2 代币可以从一个 UTXO “传送” 到另一个 UTXO 中，而完全不会在比特币交易图中留下任何痕迹。

同时 Cat 的方案中，比特币的 UTXO 的作用是装载资产的一次性容器，具体支付信息在链下通过专门的通信通道来传输，从支付者发往接收者的客户端并由后者来验证是否违反协议的规则。有益于可扩展性，因为你无需验证这种资产的所有历史，且交易不会广播到全球账本中的设计，这将提高了隐私性与可拓展性。

Cat 方案兼容智能合约功能，同时交易时可以在支付信息中定义对方需要满足的额外花费条件，其由 Bitcat 节点的验证程序来实施的。基于此，我们可以提出许多智能合约框架，并免信任地加以实现。

所以 Cat 非定向资产交易协议能够为 BitCat 提供一个良好的铭文交易运行环境，并基于该堆栈构建一系列具备抓手的铭文交易功能，该协议同样有望为其他铭文应用服务，开发者可以基于该底层构建更具功能抓手的铭文交易、索引等工具。

Bitcat 衍生品交易平台

Bitcat 基于 Cat 非定向资产交易协议具备很多可选的铭文交易方案，从目前的开发者方向看，Bitcat 团队正在向模块化拓展以及订单簿两个方案开发。

一个方向是类似于 Unisat 的 brc20-swap 方案，该方案本身无需许可开发，使得为 brc-20 开发新模块是一个无需许可的过程，同时隔离执行能够保证任何单一模块的执行出现问题时，不会影响核心协议和其他模块的运行。而当共识升级，当大多数索引器认可并实现特定模块的索引时，它可以从当 brc20-swap 模块过渡到 BRC20 模块，并成为 BRC20 协议的组成部分。

在 Cat 非定向资产交易协议底层上，Bitcat 本身具备更好的可拓展性与灵活性，通过模块化框架，其将率先对 brc20-swap 的方案进行改进，包括设计推出一组衍生品交易模块，最初的功能将包括 BRC20 资产杠杆交易以及合约交易等。更多的衍生品功能包括期权、永续合约、合成资产等，将在 v2 的订单簿这种实现。

在订单簿方案中，ZK-rollup 的订单簿是主要的模型方案。它更多的借鉴了 DeGate 的 Batch Spot Trade 方案，并在 Cat 非定向资产交易协议底层上开发。

这个方案的特性在于，其构建了一个能够智能捆绑和压缩许多交易的机制，使数据在添加到二层块之前得到压缩。 再通过密码学的方式生成有效性证明，提交给以太坊主网。为了确保系统的准确性，Batch Spot Trade 会跟踪交易用户和匹配交易之间的代币余额。对于这一点下图做了详细说明，其中计算了 3 个代币（即 ETH、USDC、USDT）的总和，以确保所有用户的代币余额变化之和始终为 0。

所以通过采用零知识 (ZK) 技术，Bitcat 可以更好的构建一个去中心化的订单簿交易协议，在二层上保持订单簿交易模式和订单的匹配，并通过 ZK rollup 在一层完成结算。所以对于同样建立在创新 Rollup 上的 BitCat 协议，能够会更容易的实现以下目标：

订单簿式挂单（买单/卖单）

交易无 Gas 消耗

毫秒级交易体验

无拆分与打包费用

链接钱包即可划转使用

更便捷的用户交互步骤

代币板块选择

并能够让用户获得类似于 CEX 的交易体验，比如即时取消挂单，匹配中心化交易所撤单速度；取消挂单无需取消费用；挂限价单不收取任何费用，包括交易手续费和链上消耗的 gas 费等等。这些属性使 BitCat 既适合一般散户，又满足那些需要即时处理大量订单的专业做市商。

而在该订单簿方案下，Bitcat 的衍生品平台能够轻松部署 BRC20 资产的衍生品产品，包括永续合约产品、链上期权铸造交易、基于 BRC20 形式的合成资产、BRC20 资产的保险协议、杠杆代币等等。

该订单簿方案将在 v2 版本中被进一步推出。

Bitcat 对于铭文市场的发展至关重要，虽然目前阶段基于比特币以铭文的方式发行 BRC20 资产已经不具备技术门槛，但资产本身仍旧停留在 FOMO、meme 阶段，技术驱动力在其中扮演着戏份比较弱，且交易功能抓手有所欠缺。衍生品是一个不错的长期方向，基于衍生品产品，铭文资产具备更好的避险更多，这将推动更多人具备以 BRC20 形式发行代币的意愿（毕竟比特币网络具备更好的安全性），进一步推动铭文市场的长期发展。

而铭文资产以衍生品的方式具备更多投资方向，且具备更对的投资门槛、更好的交易体验后，也将有更多用户愿意且能够成为铭文投资者，这对于市场进一步规模化发展至关重要。

或许是看到了 Bitcat 的发展潜力，Binance Las 为 Bitcat 的早期发展提供了大力支持，而随着 Bitcat 技术开发的进一步完善，我们将共同迈向铭文衍生品世界的全新阶段。