宏观概述

通胀下行趋势将持续，降息预期将持续：对美联储潜在降息的乐观情绪日益浓厚，促使标普 500 指数和标普中盘 400 指数与纳斯达克综合指数一起创盘中新高，但周五晚些时候有所回落。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周中的国会证词虽然在很大程度上呼应了美联储之前的情绪，但对利率调整的时机提供了一些不那么强硬的见解。鲍威尔表示，政策制定者对通胀持续下降已接近信心，暗示有可能降息。因此，期货市场本周结束时认为 6 月份降息的可能性略高。鲍威尔的言论，加上经济受挫，导致 10 年期美国国债收益率跌至 2 月 2 日以来的最低水平。市政债券本周表现逊于美国国债，但一级发行相对低迷，交易强劲需求，使市政债券和国债收益率之间的关系更接近历史正常水平。

欧洲央行维持利率稳定，但下调宏观预测：欧洲央行(ECB)决定维持关键存款利率在 4.0%，但下调了通胀和经济增长预测。欧洲央行行长拉加德承认在实现 2.0% 通胀目标方面取得了进展，但强调在考虑政策调整之前需要通胀持续下降。她提到，理事会将在六月之前收集更多信息，并就这一时间表达成广泛共识。欧洲央行目前预计通胀率到 2025 年将达到 2.0%，比之前的预测提前了一年。核心通胀预测也下调，目前预计到 2026 年将达到 2.0%的目标。2024 年经济增长预测下调至 0.6%，略低于此前的预测。然而，欧洲央行预计 2025 年经济增速将回升至 1.5%。

日本央行加息，中国完善住房补贴：投资者继续猜测日本央行(BoJ)的货币政策方向，越来越多的迹象表明央行可能正在接近将短期利率从负值上调。日本央行董事会成员的评论暗示，存在物价与工资同步上涨的良性循环的可能性，这被认为是货币政策紧缩的必要条件。与此同时，李强总理在全国人民代表大会上宣布了完善住房政策和建设保障性住房的计划，以提振陷入困境的房地产业。此外，李强调政府致力于推进大数据和量子计算，以增强技术自给自足，特别是在美国对中国技术出口压力加大的情况下。然而，分析人士对缺乏支持北京经济目标的具体措施表示失望。

本周的关键事件和指标：

• 3 月 12 日——美国 2 月核心 CPI 年率未季调

• 3 月 14 日——美国 2 月 PPI 年率以及截至 3 月 9 日当周美国初请失业金人数

• 3 月 15 日——美国 3 月一年期通胀率预测

丁香园

上周，美元指数经历了崩溃，收于 103.50 和 103.00 的关键水平下方。尽管如此，美元指数周五在 102.60 处找到了支撑。然而，美元多头在未来一周面临挑战，因为 103.00 水平现已成为美元指数的阻力。如果日线成功收于 103.00 上方，则有可能测试 103.50 至 103.80 区间。

2024 年 6 月目标利率

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，如果通胀趋势有利，降息可能即将到来。鲍威尔对当前的政策立场表示满意，表明不久的将来可能会放松限制。虽然鲍威尔没有提供利率调整的准确时间表，但他强调了增强对持续 2% 通胀率的信心的重要性。他暗示，一旦建立了这种信心，就会减少限制，以防止经济衰退。鲍威尔发表此番言论之际，市场对美联储政策的预期正在发生变化，此前多次降息的预测现已修改为预计 6 月份首次降息，随后在 2024 年全年进一步降息。

10 年美元

US02Y

US10Y 与 US02Y 之间的反转

美国就业数据公布后，美国国债收益率小幅下跌，增强了美联储在年中放松政策的预期。尽管二月份就业报告显示就业增长强劲，但失业率上升抑制了市场情绪。周五美国 10 年期国债收益率相对持平，下跌约 1 个基点至 4.079%。与此同时，2 年期国债收益率更显着下降约 3 个基点，至 4.482%。

金子

周一，金价在周五触及历史新高 2195 美元后企稳。随着市场注意力转向即将公布的美国消费者价格指数（CPI）通胀数据，美元和国债收益率的下跌趋势暂停。正如日线图上的相对强弱指数（RSI）所示，对超买状况的担忧持续存在，并构成金价回调的威胁。

加密货币市场概述

1. 比特币

比特币

BTC 市值主导 %

2024 年 3 月 10 日，比特币价格飙升至 70,000 美元以上，但随后回落至 69,400 美元水平。然而，围绕比特币的社会情绪已转为负面，这表明投资者情绪已转向在下一次上涨之前可能出现大幅回调。历史积累趋势表明，65,000 美元区域可能为 BTC 提供实质性的短期支撑。

2.以太坊

以太坊

自 1 月 23 日触及 2,165 美元低点以来，以太坊经历了超过 80% 的显着反弹，其特点是高点更高和低点更高的一致模式。尽管 3 月 5 日星期二出现了严重的短期抛售，但很快就恢复了，凸显了近期上涨趋势的韧性。只要市场情绪保持积极，以太坊就有很大可能尝试突破 4,000 美元的重要阻力位。然而，考虑到加密货币行业固有的波动性，在交易或投资以太坊时实行强有力的风险管理实践至关重要。

ETHBTC 日报

ETHBTC 每日比率在上周触及 0.06 的局部阻力位后回落至 0.056 水平。

3. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括 BTC 和 ETH）

本周，全球加密货币总市值升至 2.55 吨，较上周增长 10.3%。上周，不包括 BTC 和 ETH 的加密货币总市场呈走弱趋势。

4. 稳定币流向

稳定币总市值，来源：Defillama 和 Gate Ventures，截至 2024 年 3 月 11 日

主要稳定币的市值，来源：Defillama 和 Gate Ventures，截至 2024 年 3 月 11 日

上周，USDT 和 USDC 市值均持续上涨。稳定币的总市值目前约为 145.1b 美元水平，较上周增长 2%。

5. 加密资产表现前 30 名

资料来源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至 2024 年 3 月 11 日

过去 7 天，前 30 名加密资产价格大幅上涨。BTC 上涨 5.7%，而以太坊下跌 -1.5%。NEAR 在其基础实用性和采用率的推动下处于领先地位，表明 NEAR 生态系统内娱乐和金融应用程序的增长趋势。

加密货币的关键亮点

1. 新闻动态

1) 据 Fidelity Digital Assets 报道，以太坊的 Dencun 升级将以接近零的费用彻底改变第 2 层区块链

以太坊区块链即将于 3 月 13 日进行 Dencun 升级，标志着实现其以汇总为中心的路线图的第一步，使其能够充当第 2 层区块链的强大数据库。根据 Fidelity Digital Assets 的一份研究报告，此次升级有望显着降低第 2 层网络用户的交易费用，从而有可能吸引更多参与者加入生态系统。

2) Fetch.ai 推出价值 1 亿美元的基础设施计划 Fetch Compute，利用 Nvidia GPU

基于 Cosmos 的加密人工智能项目 Fetch.ai 宣布推出 Fetch Compute，这是一项价值 1 亿美元的基础设施计划，旨在增强开发人员的工具、计算能力和培训能力。该计划将部署 Nvidia H200、H100 和 A100 GPU，以创建一个可供开发人员和用户执行计算任务的平台。Fetch Compute 的资金将来自 Fetch.ai 生态系统基金。

3）Solana 客户端开发者 Jito 因抢先攻击而停止 Mempool 功能

Jito 是流行替代 Solana 客户端背后的开发者，它突然终止了其内存池功能，该功能是其技术堆栈的一个重要组成部分，该功能很容易受到针对加密货币交易者的抢先交易攻击。禁用内存池的决定是在与精明的交易者进行了六周的斗争之后做出的，这些交易者利用它来执行代价高昂的抢先交易攻击。

2. 关键风险交易

1) 专注于区块链 FHE 和 AI Zama 的密码学公司在由 Multicoin Capital、Protocol Labs 牵头的 A 轮融资中筹集了 7300 万美元

Zama 是一家专注于区块链和人工智能全同态加密 (FHE) 解决方案的加密公司，在由 Multicoin Capital 和 Protocol Labs 牵头的 A 轮融资中筹集了 7300 万美元。这笔资金将推动用户友好的 FHE 库的开发，并加速该公司提高加密性能的努力。随着 FHE 方案速度提高 20 倍，Zama 预计将取得进一步进展，以支持机密区块链和人工智能应用程序中的关键用例。这笔资金还使 Zama 能够满足科技行业对隐私保护解决方案日益增长的需求。

2) 去中心化权益证明 BTC L2 网络 MirrorL2 完成了来自 UTXO Management、Conflux Network、IMO Ventures 的融资

MirrorL2 是一个去中心化的 BTC Layer 2 权益证明网络，已完成来自 UTXO Management、Conflux Network 和 IMO Ventures 的一轮融资。本轮融资的金额尚未披露。MirrorL2 旨在与以太坊虚拟机兼容，并利用 BTC 作为燃料。它通过 POS 节点确保去中心化，并全额抵押 100% BTC Layer 资产以确保安全。此外，MirrorL2 支持 EVM 兼容性，可与去中心化应用程序无缝集成。该网络采用独特的设计，质押 BTC 资产，通过多重签名组提供去中心化资产托管。这种方法提高了托管过程的透明度和可靠性，强化了 MirrorL2 对去中心化金融 (DeFi) 原则的承诺。

3) 去中心化计算网络 IO Research 在 Hack VC 领投的 A 轮融资中筹集了 3000 万美元

专注于人工智能的区块链初创公司 IO Research 在 Hack VC 领投的 A 轮融资中获得了 3000 万美元的融资。Multicoin Capital、6th Man Ventures (6MV)、M13 以及包括 Solana Labs 和 Delphi Digital 在内的其他几家知名投资者也参与了本轮融资。该公司的旗舰产品 io net 是一个去中心化计算网络，聚合来自未充分利用的资源的 GPU。这种方法为机器学习任务（例如训练、超参数调整和强化学习）提供了经济高效且可定制的重要计算能力。IO Research 旨在通过 io net 提供分散式替代方案，解决与集中式云服务相关的挑战，包括可用性、选择和成本。

每周风险交易摘要，截至 2024 年 3 月 11 日

上周完成的交易数量为 32 笔，其中 Infra 以 20 笔交易领先，占交易总数的 63%。交易数量最少的行业是 GameFi，上周融资 1 笔交易，占交易总数的 3%。

上周融资总额为 1.852 亿美元，其中基础设施行业以 1.592 亿美元领先，占融资总额的 86%。上周融资金额最少的行业是 DeFi，筹集了 600 万美元，占上周融资总额的 3%。

每周风险交易摘要，截至 2024 年 3 月 11 日

自 11 月底以来，积极势头一直保持。12 月份的四个星期，每周筹款总额已增至 2.814 亿美元，3 月份的前两周维持在 1.734 亿美元。