80 后自立门户，90 后异军突起，中国投资新势力加速崛起 | 创业邦 2021 年 40 位 40 岁以下投资人重磅发布

创业邦是所有创投人的舞台，但聚光灯下的是越来越多的年轻人。

今年是创业邦第九次发布 40 位 40 岁以下投资人榜单。九年来，一方面，榜单的评选标准始终如一，经受了时间的考验。我们按照投资经验、投资和退出表现，以及行业影响力等四个维度进行综合评估，力求公平公正。另一方面，在肯定成就的同时，我们也一如既往地提醒年轻的风险投资家们，上榜不易，捍卫荣誉更难。上榜只是阶段性的肯定，距离真正的成功还有相当的距离。

以市场最关注的投资和退出表现为例。由于多种原因，创业公司的估值一直高居不下，包括一些明星企业，商业模式尚未得到有效验证，估值已经高的离谱。造成的结果是：在近一年半的 IPO 案例中，大约半数公司的股价遭遇破发。个中缘由，虽有中美关系等方面的影响，但估值偏离价值显然难逃其咎。

我们衷心希望年轻精英们投资的明星项目，不仅能顺利闯关 IPO，未来还能成为一家优秀，甚至伟大的公司。这才是我们编制榜单的初衷。

硬核创新时代的到来，正在深刻改变中国创投市场的格局。

中国一级股权市场的投资热点开始从移动互联网转向智能制造、生物技术、新材料、航空航天等关键核心技术领域。

虽然一级市场依旧是中国科创企业重要的融资渠道，但 IPO 提速，新一代信息技术、集成电路、生物医药、新材料等领域的优质高科技企业拥有更多上市机会，机构迎来退出春天。创业邦睿兽分析数据显示，2020 年中国企业 IPO 融资额（7143.9 亿人民币）首次略高于一级市场披露的股权融资额（6978.7 亿人民币），中国一二级市场头重脚轻的格局正在改变。

中国一级股权市场的玩家也更趋于多元化，在全面天使 VC 时代过后，大企业创投（CVC）近几年成为一级市场重要玩家，华为、碧桂园等大企业不约而同入局，新经济时代的新势力也开始纷纷崛起，泡泡玛特创始人王宁 2020 年连投三只 VC 基金，快手也在 2020 年首次投出 VC，中国一级资本市场的竞争加剧。

变革年代，更考验投资人的综合能力，投资人既要有战略眼光又要脚踏实地细致入微，既要勇于求变又要保持定力，既要有丰富的市场阅历又要有一定的专业知识。

自 2007 年成立以来，创业邦就高度关注中国资本市场的发展。且从 2013 年开始，通过 40 位 40 岁以下投资人榜单评选，创业邦持续在寻找那些活跃在创投前沿、极具洞见、稳立浪尖的资本伯乐。今年，我们再次将目光放在中国青年投资人身上，隆重推出创业邦 2021 年 40 位 40 岁以下投资人榜单，与中国的投资人共同见证科技时代的市场变革。

如今，这个一路见证中国新兴技术飞速发展、中国资本市场环境变迁的青年投资人群体，不少人已经跨过而立之年，即将迎来四十不惑的年龄。他们中有些人已经成为大机构里的中流砥柱，有些则自立门户，成为独树一帜的创投新势力。

今年上榜的 40 位投资人平均年龄在 36.8 岁，80 后男性居多，名校毕业，多数拥有海外留学背景，26 岁左右进入投资圈，从业时间接近 10 年，一路摸爬滚打从分析师到合伙人，长期奔波在投资前线，陪伴着一位又一位创业者成长。

他们中有些凭借着对移动互联网的新内容、新技术和新事物的敏锐嗅觉，投出了诸如 B 站、快手等倍受年轻人喜爱的移动流量平台；有些则充分了解身边的千禧一代、Z 世代的生活方式和消费习惯，投资了诸如喜茶、完美日记、元气森林、自嗨锅等新消费品牌。

同时，他们又身处一个特殊的时代。人口老龄化、居民健康消费意识提升；互联网增长点将转向产业端，产业互联网进入深水区；中美贸易摩擦不断，全球气候变化加剧，一场技术与产业升级的新战役正在打响……在科技强国和人类命运共同体的时代召唤下，这群年轻投资人不断抓住新机遇，在医疗健康、产业互联网、半导体、碳中和等领域捕捉机会。

Part.1 以下为 2021 年 40 位 40 岁以下投资人上榜者主要特征：

1. 他们平均年龄 36.8 岁，80 后男性居多，平均从业时间 10.1 年；

2. 他们 2020 年投出总金额超过 555 亿元，投出项目总数为 422 个，平均每人投资金额为 13.9 亿元，投资项目数量为 10.5 个；

3. 他们近三年退出总金达到 904 亿元，退出总项目为 212 个，平均每人退出金额 22.6 亿元，退出项目 5.3 个；

4. 他们主要聚焦的投资领域是消费、人工智能、医疗健康，2021 年他们重点关注的领域是医疗健康、消费和人工智能；

5. 在如何选择投资项目的因素中，“是否构成技术壁垒”的比重不断上升，成为仅次于团队背景和行业发展前景的第三大关键因素。

Part.22021 年 40 位 40 岁以下投资人榜单

Part.3 数说“4040 投资人”

1. 积跬步以行千里，这是一批早入行的优质陪跑者

数据来源：创业邦研究中心调研及整理

调研数据显示，与 2019 和 2020 年数据相比，本次上榜的 40 位投资人平均年龄变化不大，而从业时间却相对最长，对比去年榜单数据，今年从业年限超过 10 年的投资人占比上升 17.5%，这说明相比于前两年，今年 40 位投资人进入投资圈时间更早，平均入行年龄在 26 岁左右。

此外，自去年 40 岁以下投资人榜单首次出现 90 后，今年榜单上再次出现 90 后投资人——真格基金董事总经理尹乐，年仅 29 岁的她目前已投出如兴盛优选、禾赛科技、爱笔智能、森亿智能、黑湖智造等项目。

2. 投资数量及规模为近 3 年新高

数据来源：创业邦研究中心调研及整理

调研数据显示，尽管受到疫情冲击，但是上榜投资人过去一年投资总金额和项目数量却创下近三年之最。40 位上榜投资人 2020 年投资总数量达到 422 个，投资总金额超过 555 亿元，每人平均投资数量 10.5 个，平均投资金额为 13.9 亿元，相对于 2019 年平均 5.5 个项目，平均 2.5 亿投资金额可谓井喷式增长。

3. 消费依旧火爆，人工智能方兴未艾

数据来源：创业邦研究中心调研及整理

调研数据显示，40 位上榜投资人聚焦领域排名前三的分别为消费 47.5%、人工智能 42.5%、医疗健康 37.5%。2020 年，尽管疫情给消费市场带来了短暂震荡，但疫情也改变了人们生活习惯，推动了如线上生鲜采购、家用小电器、速食预制菜、健康保健产品等新消费行为的兴起，同时加快了新消费品牌的线上化速度，消费赛道呈现出火热景象。

此外，突如其来的新冠疫情燃起了创投圈对医疗健康的投资创业热情，疫情也加速了人工智能的场景化落地，进一步推动无人工厂、智能工厂这类生产形态更加普及。

4. 民生领域持续加码，医疗与消费在 2021 最受瞩目

数据来源：创业邦研究中心调研及整理

调研数据显示，40 位上榜投资人 2021 年重点关注领域则是医疗健康 37.5%、大消费 30.0%，人工智能为 20.0%。

医疗健康持续位居重点关注领域榜首，受疫情持续影响，远程诊断、人工智能辅助诊疗等跨学科合作不断升级。辅助生殖、海外就医、商保、宠物医疗也成为医疗细分赛道的重点关注领域。医疗健康基于政策支持，抗周期性行业特点，以“以人为本”为长期发展趋势，持续提升以及整合医疗服务，体系化推进价值医疗，催生多个细分领域价值洼地。

大消费行业也是投资人重点关注的领域。基于消费升级和人口变化等因素，健康需求在疫情后被放大，养护需求使更多产品发生迭代。核心消费人群的崛起伴随着互联网消费习惯的成熟，将给新品牌带来更多的机会，也创造出更多的消费场景。

此外，人工智能、智能制造、汽车交通、大数据、企业服务等也在投资人 2021 年重点关注的领域范围内。

5. 技术因素比重上升，硬核创新成趋势

数据来源：创业邦研究中心调研及整理

调研数据显示，八成上榜投资人在投资时更看重团队的背景能力，其次是行业发展前景；值得关注的是，投资人越来越看重技术壁垒的重要性，怀着敬畏之心对待“硬核科技”创业者。上榜者中，67.5%的投资人将项目是否构成技术壁视为是否考虑投资的重要因素，选择该选项的投资人较去年上升了 18.3%。