2.7 万只！当前及未来仍将是量化交易的黄金期

 近期，国务院金融委召开专题会议，全面、积极回应资本市场的担忧和关切后，不仅增强了市场信心，市场情绪也在逐渐企稳。

自 2017 年以来，国内量化私募基金在 A 股市场呈现出快速发展态势。截至 3 月 28 日，国内百亿量化私募数量已达 30 家，在百亿私募中占比逾 25%（百亿私募有 115 家）。如此同时，在近 5 年的发行中，量化私募基金发行产品总数量达到了 27317 只，百亿量化产品占比达到 27.99%。

 趋势向好

近日，多家头部量化私募透露，经过控制规模、策略迭代、扩充研发团队，近期量化股票产品的超额收益有所回升，模型表现趋势性向好。同时，一些头部量化私募通过自购的方式，来表达对市场的信心。

国内量化私募基金的发展，能够得到市场的高度认可，主要体现在两个方面：一是量化私募实现超额收益；二是量化私募管理规模大幅提升。

数据显示，2017 年，国内量化私募基金合计发行总量为 3236 只；2018 年发行 2620 只；2019 年发行 3914 只；2020 年再度放量，合计发行 6261 只；2021 年首次突破万只关口，发行 10430 只。今年以来，截至目前合计发行 856 只。

在量化私募基金取得优异业绩的同时，量化私募的管理规模也在同步提升。目前量化私募管理规模近 1.5 万亿元，相比此前有很大的增长。

以量化私募为代表的量化交易，是运用对历史数据进行挖掘建立的统计学模型进行交易，从而赚取超额收益。近些年，量化交易作为一种投资手段能够获取较高的收益，其底层逻辑在于当前国内 A 股市场还处于无效波动较大阶段，与国外成熟资本市场相比，还存在较多的超额收益。因此，当前及未来，仍将是量化投资的黄金期。

然而，量化交易得以快速发展，取决于多方面因素。一是需求因素。2018 年资管新规落地后，大量非标金融产品到期转化，高净值客户主动寻求优质投资工具，市场需求旺盛；二是人才因素。大量海外量化人才回国发展，把先进的经验和技术带到了国内市场；三是技术因素。随着大数据、人工智能等 IT 技术的快速发展，为量化交易提供了技术基础；四是资金因素。近两年量化私募产品业绩普遍优于股票多头，大量资金涌入了量化赛道。

 采取措施

近两年，在量化私募规模不断提升下，一些百亿量化私募为了保证产品收益，采取封盘、降低交易频率等措施。

某国内量化机构表示，降频的目的是为了适应当前的市场风格，由于短期风格剧烈变化，行业轮转加快，导致大规模量化因子失灵，甚至模型失效，在此背景下，高换手率不断转化投资方向有可能会不断犯错，则适度降频是适应市场之举。目前市场中的高频量化策略同质化严重，机构间策略竞争激励，适度转向中低频策略有利于量化机构保证收益。

相比传统的交易方式，量化交易可谓是“一台没有感情的交易机器”，不受情绪影响，快速处理大量信息，下单果断快速。每一个模型，每一次下单，都要基于大量数据和计算的结果。

有人说，量化交易从业者不再是西装革履的“金融范儿”，而更像是一个工程师。每个人盯好几个屏幕，但屏幕上通常不是股票盘面和 K 线图，而是满屏代码。他们多是数学、物理、金融工程等偏理工科专业，高学历、高智商。

快是量化交易的基本要求，不仅要执行策略快、下单速度快，还要收集、处理数据的速度快。与此同时，对网速和计算速度也有着极高的要求，配置超级计算机的量化私募也并不罕见。

除此之外，量化机构对人才的要求非常高，即“在全球范围内寻找聪明的脑袋”。他们对人才的需求方向主要是顶级工程师，985 高校理工科是基本条件，顶级名校顶级院系，智商爆表，数学、物理、计算机竞赛金银牌才是加分项。

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