原文：https://polkadot.com/blog/understanding-dex-and-cex/

编译：OneBlock+

去中心化金融 （DeFi） 是一项使用开放、可编程的基础设施重建金融工具和服务的运动。它用智能合约和去中心化协议取代了传统的中介机构（如银行和经纪人）。只需一个加密钱包，任何人都可以访问交易、借贷、借款、储蓄等工具——无需许可或集中控制。

交易所在这个系统中起着基础性的作用。有些是集中式的，其功能更像传统金融机构。其他的则是去中心化的，完全在智能合约上运行。了解每个 API 的工作原理对于任何探索者来说都是必不可少的挑战.

但这不仅仅是关于技术如何运作。去中心化交易所的兴起表明了更广泛的转变——从集中式把关到开放、无需许可的访问。它关乎财务赋权、个人隐私以及创建任何人都可以使用的系统——无论他们住在哪里或拥有什么文件。

什么是中心化交易所 （CEX）？

中心化交易所是由公司或组织运营的加密货币交易平台，充当买卖双方的中间人。想想 Coinbase、Kraken 或 Binance。这些平台允许您使用美元和其他法定货币，您也可以直接在平台上进行币和代币之间的交易。

CEX 如何运作？

要使用中心化交易所，您首先要创建一个帐户并使用政府身份证和地址证明验证您的身份。然后，您可以使用关联的银行账户或卡存入法定货币。从那里，您可以使用平台的仪表板购买或交易加密货币。

该交易所将您的资产保存在托管钱包中，并通过其内部系统匹配您的交易。如果您想提款，您可以将加密货币发送到您自己的钱包，也可以将其兑换回法定货币并兑现。请记住，大多数 CEX 都有提款费用和限额。

使用 CEX 的好处

• 易于使用： 界面感觉很熟悉。您可以链接您的银行账户或卡并购买加密货币，而无需了解钱包或 Gas 费用.如果您遇到困难，通常会有一个客户支持团队来帮助您。请记住，真正的支持永远不会先联系您或通过社交媒体提供帮助。

• 高流动性和快速执行：CEX 拥有庞大的用户群和快速的交易引擎，因此交易速度很快，价格大部分时间保持稳定。

• 合规性：这些平台在其运营所在的国家/地区受到监管，这可能会让一些人安心。

使用 CEX 的缺点

• 不是你的钥匙，不是你的钱包：这是最大的一个问题。您信任其他人持有您的加密货币。如果交易所被黑客入侵或倒闭，您的资金可能会消失。我们以前见过这种情况。FTX 并没有就此关闭。它带走了人们的资产。

• 波动期间的停机时间： 当市场快速发展时，中心化交易所可能会崩溃。当您尝试交易时，您可能会被锁定，这意味着错过了最好的价格或时机。

• 隐私权衡： 由于 KYC（了解您的客户）和 AML（反洗钱）规则，您必须分享个人信息，例如您的身份证、地址证明，甚至可能是自拍。这并不适合所有人，特别是如果您为了隐私而来使用加密货币。

• 无障碍设施受限： CEX 通常需要银行账户、政府文件和干净的财务记录。如果您居住在受制裁的国家/地区或面临政治不稳定，您可能会被完全封锁。这些平台可以帮助人们开始使用加密货币，但它们并不适合所有人。这忽略了可能最需要它的人。

什么是去中心化交易所 （DEX）？

去中心化交易所是一个加密交易平台，直接通过智能合约.没有中间商。您可以直接从您的钱包进行交易，而不是通过公司进行交易。这是中心化交易所运作方式的重大转变。

一些知名的 DEX 包括 Uniswap、Curve、Aerodome 和水合.这些平台位于链上，让您使用流动性池和定价算法等自动化工具进行点对点交换代币。

DEX 如何运作？

当您在 DEX 上进行交易时，您是在与智能合约交互，而不是与公司交互。以下是幕后实际发生的事情：

• 连接你的钱包。无需登录或账户。然后，您直接批准交易。该作会触发智能合约。

• 智能合约会完成剩下的工作。它使用自动做市商（AMM），这是一种智能合约，根据流动性池中每种代币的数量来调整价格。

• 流动性池使之成为可能。这些是其他用户提供的令牌对的集合。当您进行掉期交易时，您是直接与该矿池进行交易，而不是与其他人进行交易。例如，Hydration 有一个 DOT /USDC 池，这意味着您可以轻松地在这些代币之间进行交换，而无需另一方的卖家。

• 没有订单簿，没有中间人。 交易在链上结算。您获得代币，流动性池会自动更新。

一切都是透明的，没有中央机构。您可以全程控制您的密钥。

使用 DEX 的好处

• 您持有自己的密钥： 没有托管设置。您可以直接从非托管钱包进行交易，这意味着您始终可以控制自己的资产。没有人可以冻结您的资金或关闭您的账户。

• 从任何地方开放访问： 您只需要一个钱包。您无需上传 ID 或拥有银行账户。这使得 DEX 成为被排除在传统系统之外的人们为数不多的选择之一。

• 抗审查性： 由于 DEX 由智能合约而不是集中式基础设施提供支持，因此它们更难审查或关闭。只要网络存在，交易所就会继续工作。这就是作为公共基础设施的 Web3。

使用 DEX 的缺点

• 学习曲线更陡峭：DEX 为您提供更多控制权，但它们需要一些时间来适应。您需要管理自己的钱包，支付交易费用，通过项目网站或 CoinGecko 或 CoinMarketCap 等数据平台等可信来源验证代币合约，并了解滑点等概念以及在出现问题时如何读取区块浏览器。

• 用户体验仍然需要改进： 钱包断开连接，交易失败。技术越来越好，但不如集中式平台流畅。中心化交易所通常有适当的保护措施，以便在出现问题时保护您的资金。在 DEX 上，您经常独自一人。

• 您需要加密货币才能使用 DEX： 大多数 DEX 不支持法定货币。您无法连接您的银行账户或卡并直接购买代币。要在 DEX 上进行交易，您的钱包中需要已经有加密货币。对于大多数人来说，这意味着在进入去中心化金融世界之前，先使用中心化交易所或法币入口。

Polkadot 上的 DEX

这些平台可让您交易代币、赚取奖励和探索挑战同时完全控制您的资产。

• Hydration：最适合高效交易各种代币。它非常适合大型交易或繁忙的市场时刻，其系统旨在将价格变化降至最低。

• StellaSwap：StellaSwap 非常适合熟悉 MetaMask 或基于以太坊的工具的用户。它提供代币交换、流动性挖矿和干净的、对初学者友好的体验。

要使用 Hydration 或 StellaSwap，您需要一个兼容 Polkadot 的钱包例如 Nova、Talisman 或 SubWallet。这些钱包直接连接到交易所，因此您可以进行交易、提供流动性和探索 DeFi 工具，同时保持对资产的控制。

CEX 与 DEX：主要区别

虽然 CEX 和 DEX 都允许您交易加密货币，但它们以根本不同的方式进行交易。从资产的存储方式到谁可以访问，这两种模型在控制、信任和开放性方面反映了光谱的两端。

• 保管：当您使用中心化交易所时，该平台会持有您的密钥并控制您的资金。在 DEX 上，您持有密钥并直接从自己的钱包进行交易。没有中间商。

• 监管和 KYC： CEX 的构建是为了遵守金融法规。这意味着要通过身份检查并获得账户批准。DEX 无需许可。任何拥有钱包的人都可以使用它们，无需 ID。

• 安全性和透明度： CEX 在私有基础设施上运行。您并不总是知道幕后发生了什么。DEX 在公共智能合约上运行，其中交易和逻辑在链上可见。

• 访问和包容： CEX 通常根据位置、文档或财务历史限制访问。DEX 没有守门人。如果您有钱包和互联网连接，您就可以进行交易。

DEX 和更公平的金融体系的未来

去中心化不仅仅是技术性的。这是为了减少我们对决定谁可以访问和谁不能访问的机构的依赖。在集中式系统中，您的选择取决于您的居住地、您拥有的文件以及哪些银行将与您合作。

DEX 则不同。没有看门人。您只需要一个钱包和互联网接入。对于处于不稳定或受限环境中的人来说，这可能是一条生命线。在委内瑞拉、尼日利亚和乌克兰等地，加密货币帮助人们保护他们的储蓄、获得稳定的资产并转移资金，而不必担心审查。

这就是 Web3 的意义所在：开放的工具，任何人都可以使用。使用 DEX，您可以持有自己的密钥、控制您的资产并决定您的路径。这不仅是一种更好的体验，而且是一个更加公平和有弹性的系统。

DEXs 在行动：扩大全球金融的可及性

• 尼日利亚的 Uniswap：在 2020 年尼日利亚抗议活动期间，当局冻结了活动团体的银行账户。作为回应，组织者转向了加密货币。有些人使用 Uniswap 在不依赖银行的情况下转换捐款。政府无法阻止这些交易。

• 乌克兰人在入侵期间使用 DEX：在乌克兰战争初期，许多人转向 DEX 和自托管钱包，以保护资产并在中心化平台受到限制或离线时转移资金。

使用 Polkadot 构建开放的金融系统

中心化和去中心化交易所在当今的加密货币中都发挥着重要作用。集中式平台为新手提供易用性和可访问性。但正是去中心化交易所反映了 Web3 的核心价值观——开放、透明、点对点交易和个人所有权。

Polkadot 通过支持快速、安全的跨链活动和整个生态系统的共享安全性，为这个去中心化的未来奠定了基础。这些功能为灵活、可扩展且真正无需许可的 DEX 提供支持，旨在将所有权放回其应有的位置：属于用户。

准备好在 Polkadot 上探索 DeFi 了吗？首先选择一个可以让您完全控制您的资产的钱包。浏览钱包支持自托管并连接到去中心化应用程序通过网络。